Regulamentul nr. 4/1999

Articolul 1

Prezentul regulament stabilește norme cu privire la supravegherea electronică a tranzacțiilor care se realizează pe piețele reglementate de capital - Bursa de Valori București, Piața RASDAQ și Piața Valorilor Mobiliare Necotate - asigurata de Oficiul de supraveghere a pieței de capital.

Articolul 2

În înțelesul prezentului regulament, termenii și expresiile de mai jos au următoarele semnificatii:

. C.N.V.M. - Comisia Naționala a Valorilor Mobiliare;

. OSP - Oficiul de supraveghere a piețelor reglementate de valori mobiliare;

. manipularea pieței - orice fapta sau conduita ce poate afecta raporturile care se stabilesc între nivelul și structura cererii și ofertei de valori mobiliare, având ca efect modificarea artificiala a prețurilor, cu scopul de a insela și a frauda investitorii;

. administrarea riscului - sistem de norme prin care se asigura controlul și prevenirea esecurilor, la un cost minim, pentru eliminarea posibilităților de creare a unei stări sistemice care ar ameninta piața în întregul ei.

Riscurile supravegheate sunt:

. riscul creditului - măsura în care părțile pot plati sau transfera valorile mobiliare în conformitate cu obligațiile asumate;

. riscul de piața - măsura în care modificări adverse ale prețurilor de piața ale valorilor mobiliare pot provoca pierderi mai mari decât cele prevăzute în regulamentele de tranzactionare;

. riscul sistemic - măsura în care esecul investitorului sau al intermediarului individual poate afecta în lant participanții la tranzacționarea valorilor mobiliare;

. riscul operational - măsura în care pot aparea pierderi ca urmare a erorilor accidentale sau a deficiențelor sistemelor electronice de control al riscului;

. riscul de lichiditate - măsura în care investitorul sau intermediarul poate ajunge în incapacitatea de a-și modifica prin tranzacții pe piața structura portofoliului, în sensul asigurării unui grad de lichiditate suficient.

Articolul 3

Oficiul de supraveghere a pieței de capital are ca atribuții supravegherea tranzacțiilor care se realizează pe piețele reglementate, în vederea prevenirii manipulării pieței și a administrării riscurilor care decurg din tranzacțiile cu valori mobiliare.

Articolul 4

Pentru prevenirea manipulării pieței OSP are următoarele atribuții:

- urmărește în timp real derularea tranzacțiilor care au loc în cadrul sistemelor de tranzactionare;

- evalueaza elementele de manipulare a pieței, pe baza informațiilor privind momentul, prețul, volumul, identitatea părților care tranzactioneaza și tipul tranzacției;

- aduce la cunoștința C.N.V.M., în timp real, cazurile de manipulare și susține cu informațiile necesare fundamentarea deciziilor de intervenție.

Articolul 5

Pentru administrarea corespunzătoare a elementelor de risc OSP are următoarele atribuții:

- evalueaza situațiile de creștere nejustificată a riscului, pe baza unor modele de evaluare acceptate la nivel internațional cu privire la riscul financiar;

- urmărește, în timp real, evoluția și structura portofoliilor intermediarilor de valori mobiliare;

- aduce la cunoștința C.N.V.M. cazurile de creștere a riscului și susține cu informațiile necesare fundamentarea deciziilor de intervenție.

Articolul 6

OSP își exercită funcția de supraveghere electronică în mod specific prin interconectarea și comunicarea cu sistemele electronice de tranzactionare și de execuție a tranzacțiilor, functionale în cadrul Bursei de Valori București, al Pieței RASDAQ și al Societății Naționale de Compensare, Decontare și Depozitare.

Articolul 7

Informațiile existente în cadrul OSP au caracter strict secret și se supun regimului legal corespunzător de protecție.

Articolul 8

Activitatea OSP se desfășoară într-un spațiu dedicat, cu grad corespunzător de securitate. Accesul în spațiul dedicat și la informațiile gestionate sunt strict limitate și se avizează prin ordin al președintelui C.N.V.M.