Ordinul nr. 121/2006

Entitatea care intenționează să solicite C.N.V.M. autorizarea ca societate de servicii de investiții financiare poate consulta, în prealabil, C.N.V.M. cu privire la îndeplinirea condițiilor prevăzute de

Legea nr. 297/2004

și de prezentul regulament.

S.S.I.F. poate fi autorizata de C.N.V.M. sa presteze serviciile de investiții financiare prevăzute în anexa nr. 9.

În vederea obținerii autorizației de funcționare, S.S.I.F. trebuie să îndeplinească condițiile prevăzute în titlul II, capitolul III din

Legea nr. 297/2004 , precum și următoarele cerințe:

a) S.S.I.F. trebuie să fie administrată de un consiliu de administrație format din cel puțin 3 membri, iar conducerea efectivă a acesteia trebuie să fie asigurată de cel puțin două persoane indeplinind condițiile prevăzute la

art. 14 din Legea nr. 297/2004 ;

b) conducătorii și administratorii S.S.I.F.:

1. trebuie să aibă o buna reputație pentru a asigura administrarea sigura și prudenta a S.S.I.F.;

2. nu trebuie să fi fost condamnați printr-o hotărâre judecătorească rămasă definitivă pentru gestiune frauduloasă, abuz de încredere, fals, uz de fals, înșelăciune, delapidare, mărturie mincinoasă, dare sau luare de mită, precum și pentru alte infracțiuni de natura economică;

3. nu trebuie să se afle sub incidența sancțiunilor prevăzute la

art. 273 alin. (1) lit. c) din Legea nr. 297/2004 , aplicate de C.N.V.M., sau al unor sancțiuni similare aplicate de Banca Naționala a României, denumita în continuare B.N.R., de Comisia de Supraveghere a Asigurărilor, denumita în continuare C.S.A., sau de alte autorități de supraveghere și reglementare în domeniul economic și financiar;

c) majoritatea membrilor consiliului de administrație ai S.S.I.F., precum și conducătorii trebuie să aibă studii superioare absolvite cu examen de licență sau de diploma și o experienta profesională într-un domeniu care se circumscrie activității financiar-bancare, al pieței de capital sau al administrării de investiții de minimum 3 ani;

d) organismele de plasament colectiv fără personalitate juridică, asociațiile, fundațiile, ligile, sindicatele ori alte forme de asociere sindicala și orice alte forme de asociere similare nu pot participa ca fondator sau acționar semnificativ la capitalul social al unei S.S.I.F.; fac excepție asociațiile, fundațiile și orice alte forme de asociere similare constituite la inițiativa guvernelor statelor membre ale Uniunii Europene sau ale statelor membre G10 în baza unor acorduri încheiate cu Guvernul României, precum și a organismelor internaționale și regionale, precum: Fondul Monetar Internațional, Banca Centrala Europeană, Banca Europeană de Investiții sau alte organisme similare;

e) S.S.I.F. trebuie să dispună de capitalul inițial minim corespunzător obiectului de activitate propus, în conformitate cu prevederile

art. 7 din Legea nr. 297/2004 ;

f) sumele destinate participatiei la capitalul social al unei S.S.I.F. trebuie să provină din surse proprii și sa nu reprezinte sume împrumutate ori puse la dispoziție, indiferent cu ce titlu, de alte persoane fizice, persoane juridice sau entități fără personalitate juridică, cu excepția sumelor puse la dispoziție unei filiale de către societatea mama, din surse proprii ale acesteia. Actionarii semnificativi, persoane juridice, trebuie să fi funcționat minimum 3 ani, cu excepția celor rezultați dintr-o fuziune sau divizare, caz în care termenul de 3 ani include și funcționarea persoanei ori a persoanelor juridice din care acestea provin, precum și sa nu fi înregistrat pierderi în ultimele doua exercitii financiare;

g) S.S.I.F. trebuie să dispună de un spațiu destinat sediului social al acesteia care trebuie să îndeplinească cel puțin următoarele condiții:

1. să se afle în folosință exclusiva a S.S.I.F.;

2. să fie corespunzător structurii organizatorice, planului de afaceri și serviciilor ce urmează a fi autorizate;

3. să fie în suprafața de cel puțin 70 de mp;

4. să fie compartimentat corespunzător astfel încât să se asigure separarea efectivă a activităților ce vor fi desfășurate;

5. sa nu fie amplasat la subsolurile clădirilor;

h) în cazul în care S.S.I.F. deține atât un sediu social, cat și un sediu central, condițiile menționate la lit. g) vor fi îndeplinite de sediul central, sediul social urmând a îndeplini numai condiția prevăzută la lit. g) pct. 1. Sediul central va fi sediul de la care S.S.I.F. va presta serviciile de investiții financiare ce urmează să fie autorizate de C.N.V.M.;

i) S.S.I.F. trebuie să dispună de o dotare tehnica adecvată și de personal corespunzător serviciilor de investiții financiare ce urmează a fi autorizate;

j) S.S.I.F. trebuie să prezinte toate documentele prevăzute la art. 7.

Membrilor consiliului de administrație, auditorilor și angajaților unei S.S.I.F. le este interzis să fie acționari semnificativi, să dețină o funcție sau să fie angajați ai unui alt intermediar autorizat de C.N.V.M. sau B.N.R. sau ai unui trader autorizat de C.N.V.M.

Conducătorilor unei S.S.I.F. le este interzis să fie acționari semnificativi ai unui alt intermediar autorizat de C.N.V.M. sau B.N.R. sau ai unui trader autorizat de C.N.V.M. Conducătorii trebuie să conducă și sa coordoneze activitatea S.S.I.F. pe toată durata programului de lucru al acesteia.

Unul din conducătorii unei S.S.I.F. poate fi autorizat ca reprezentant al compartimentului de control intern al respectivei S.S.I.F. Ceilalți conducatori pot fi autorizați ca agenți pentru servicii de investiții financiare al respectivei S.S.I.F.

Autorizația acordată unei S.S.I.F. se eliberează în baza unei cereri, întocmită conform anexelor nr. 1A și 1B, însoțită de următoarele documente:

a) actul constitutiv, în original sau în copie legalizată;

b) copia încheierii judecătorului delegat de pe lângă oficiul registrului comerțului, de constituire și de înregistrare a societății;

c) copia certificatului de înregistrare la oficiul registrului comerțului;

d) pentru fiecare dintre membrii consiliului de administrație și pentru conducătorii societății sunt necesare următoarele documente:

1. curriculum vitae cu prezentarea detaliată a experienței profesionale, astfel încât să reiasă îndeplinirea condițiilor prevăzute la art. 6 alin. (3) lit. c);

2. copia actului de identitate;

3. copia legalizată a actului de studii;

4. certificat de cazier judiciar aflat în termenul legal de valabilitate, în original sau în copie legalizată;

5. certificat de cazier fiscal eliberat cu cel mult 15 zile anterior depunerii cererii de autorizare, în original sau în copie legalizată;

6. declarație pe propria răspundere, sub semnatura olografă, întocmită conform anexei nr. 1C, din care să reiasă că nu încalcă prevederile

Legii nr. 31/1990

privind societățile comerciale, republicată, ale

Legii nr. 297/2004

și ale reglementărilor în vigoare în legătură cu activitățile de servicii de investiții financiare, precum și cu privire la respectarea cerințelor menționate la art. 6 alin. (3) lit. b) și c), precum și ale alin. (4), respectiv (5) al aceluiași articol;

7. declarație pe propria răspundere, sub semnatura olografă, întocmită conform anexei nr. 1D, care trebuie să cuprindă: toate detinerile individuale și detinerile în legătură cu alte persoane implicate și aflate în legături strânse, în orice societate comercială și care reprezintă cel puțin 10% din capitalul social sau al drepturilor de vot;

e) pentru actionarii semnificativi, persoane juridice:

1. extras sau certificat care să ateste data înregistrării, administratorii, obiectul de activitate și capitalul social, eliberat de oficiul registrului comerțului, pentru persoanele juridice române sau de autoritatea similară din statul în care este înregistrată și funcționează persoana juridică străină, emis cu cel mult 60 de zile anterior depunerii cererii;

2. menționarea grupului din care fac parte, dacă este cazul;

3. structura actionariatului sau asociaților semnificativi, până la nivelul persoanelor fizice. Prin structura a actionariatului până la nivel de persoana fizica se înțelege prezentarea acționarilor/asociaților care dețin indirect controlul asupra acționarilor semnificativi ai S.S.I.F.;

4. situația financiară aferentă anului anterior și, după caz, situația financiară semestriala a anului curent, înregistrate la oficiul registrului comerțului sau la administrația financiară, după caz, pentru persoanele juridice române sau la autoritatea fiscală naționala din statul de origine, pentru persoanele juridice străine;

f) pentru actionarii semnificativi, persoane fizice:

1. copia actului de identitate;

2. certificat de cazier judiciar aflat în termenul legal de valabilitate, în original sau în copie legalizată;

3. certificat de cazier fiscal eliberat cu cel mult 15 zile anterior depunerii cererii de autorizare, în original sau în copie legalizată;

g) chestionarul prevăzut în anexa nr. 1E, completat de fiecare acționar semnificativ al S.S.I.F.;

h) declarație pe propria răspundere, sub semnatura olografă a fiecărui acționar semnificativ al S.S.I.F., întocmită conform anexelor nr. 1F sau nr. 1G, după caz, referitoare la respectarea prevederilor art. 6 alin. (3) lit. f), care va cuprinde și toate detinerile individuale și detinerile împreună cu persoanele implicate și cu care se afla în legături strânse în orice societate comercială și care reprezintă cel puțin 10% din capitalul social sau al drepturilor de vot;

i) regulamentul de organizare și funcționare, care va cuprinde și organigrama S.S.I.F., regulile și procedurile interne prevăzute la titlul III, capitolul I;

j) planul de afaceri, care trebuie să cuprindă cel puțin următoarele:

1. datele de identificare ale S.S.I.F. definite conform art. 2 alin. (2) lit. m);

2. informații cu privire la serviciile de investiții financiare pe care S.S.I.F. intenționează să le presteze;

3. informații cu privire la modul în care S.S.I.F. intenționează sa acționeze pentru prestarea serviciilor de investiții financiare, astfel încât activitățile să se desfășoare într-un mod sigur și prudent;

4. informații cu privire la instrumentele financiare avute în vedere în cadrul prestării serviciilor de investiții financiare;

5. informații cu privire la locul în cadrul căruia S.S.I.F. va desfășura operațiuni (piața reglementată, ATS etc.) și cu privire la sistemele de compensare-decontare sau casele de compensare cu care va încheia contracte pentru efectuarea operațiunilor specifice;

6. categoriile de clienți cu care S.S.I.F. intenționează sa încheie contracte (clienți de retail și/sau clienți profesionali);

7. structura organizatorică, cu precizarea responsabilităților și limitelor de competența pentru personalul cu putere de decizie;

8. studiul pieței și al factorilor ce pot afecta fezabilitatea planului de afaceri;

9. politica de investiții și planul de finanțare a afacerii, incluzând perioada de recuperare a investiției;

k) lista cuprinzând specimenele de semnături pentru membrii consiliului de administrație, pentru conducătorii S.S.I.F. și pentru persoana/persoanele pe care S.S.I.F. dorește sa o/le autorizeze ca reprezentant al/reprezentanți ai compartimentului de control intern, care vor reprezenta societatea în relația cu C.N.V.M.;

l) documentele prevăzute de prezentul regulament pentru autorizarea reprezentantului/reprezentanților compartimentului de control intern, cu specificarea responsabilităților stabilite de acesta și prin regulile și procedurile interne ale S.S.I.F.;

m) documentele prevăzute în prezentul regulament pentru autorizarea a cel puțin două persoane fizice ca agenți pentru servicii de investiții financiare; S.S.I.F. care solicită autorizarea în vederea prestării tuturor serviciilor prevăzute în anexa nr. 9 trebuie să transmită la C.N.V.M. documentele prevăzute în prezentul regulament pentru autorizarea a cel puțin 4 persoane fizice ca agenți pentru servicii de investiții financiare;

n) copie legalizată a actului care atesta deținerea cu titlu legal a spațiului destinat sediului social și sediului central, după caz, necesar funcționarii S.S.I.F., care va îndeplini condițiile prevăzute la art. 6 alin. (3) lit. g) și h). Contractul de închiriere/subinchiriere trebuie să fie valabil cel puțin 12 luni de la data depunerii cererii de autorizare. Acesta va fi reînnoit și depus la C.N.V.M. în maximum 15 zile de la data expirării. Nu se accepta contracte de asociere în participațiune ca dovada a deținerii spațiului destinat sediului social/central. În cazul contractului de subinchiriere se va prezenta și declarația autentificată a proprietarului care consimte cu privire la destinația spațiului subinchiriat, însoțită de copia legalizată a contractului de închiriere, înregistrat la autoritatea fiscală;

o) declarație pe proprie răspundere din partea reprezentantului legal al S.S.I.F. pentru sediul social și/sau pentru sediul central, întocmită conform anexei nr. 1L;

p) dovada deținerii capitalului inițial minim corespunzător serviciilor ce vor fi autorizate. La înființare capitalul inițial este egal cu capitalul social integral vărsat în contul deschis în acest scop la o societate bancară;

q) curriculum vitae al persoanelor desemnate să asigure funcția de audit intern și, respectiv, de administrare a riscului;

r) orice alte documente pe care C.N.V.M. le poate solicita pentru a verifica asigurarea de către S.S.I.F. a unei administrări prudentiale eficiente.

C.N.V.M. va acorda autorizația S.S.I.F., sub condiția achitării în contul C.N.V.M. a tarifului de autorizare și de înscriere în Registrul C.N.V.M., în termen de maximum 6 luni de la data transmiterii documentației complete prevăzute la alin. (1) sau va emite, în cazul respingerii cererii, o decizie motivată care poate fi contestate în termen de 30 de zile de la data comunicării.

În termen de maximum 60 de zile de la data eliberării autorizației, S.S.I.F. are obligația să prezinte la C.N.V.M. dovada dobândirii calității de membru al Fondului de compensare a investitorilor.

S.S.I.F. poate presta serviciile de investiții financiare menționate în decizia de autorizare numai după data îndeplinirii condiției menționate la alin. (3).

După retragerea autorizației, S.S.I.F. are obligația sa convoace în termen de maximum 30 de zile adunarea generală a acționarilor proprii care va avea în vedere lichidarea societății sau modificarea obiectului de activitate și, după caz, eliminarea din denumirea acesteia a sintagmei "societate de servicii de investiții financiare" sau "S.S.I.F.".

În situația în care societatea nu își îndeplinește obligația prevăzută la alin. (1), C.N.V.M. va solicita consiliului de administrație al S.S.I.F. sa convoace adunarea generală a acționarilor care va avea în vedere lichidarea societății sau modificarea obiectului de activitate și, după caz, eliminarea din denumirea acesteia a sintagmei "societate de servicii de investiții financiare" sau "S.S.I.F.".

În cazul în care nu sunt respectate prevederile alin. (2), C.N.V.M. va solicita tribunalului competent sa dispună convocarea adunării generale a acționarilor în vederea încadrării S.S.I.F. în prevederile alin. (1).

După retragerea autorizației, toate evidentele și înregistrările S.S.I.F. referitoare la serviciile și activitățile de investiții desfășurate vor fi păstrate pentru o perioadă de cel puțin 5 ani.

Retragerea autorizației la solicitarea expresă a S.S.I.F. se efectuează în baza cererii completate conform anexelor nr. 1H și 1I, însoțită de următoarele documente:

a) hotărârea organului statutar al S.S.I.F.;

b) adeverinte emise de entitatile pieței de capital la care S.S.I.F. este membra sau participant în sistem, în care să se menționeze, după caz, încheierea relațiilor contractuale, faptul ca S.S.I.F. nu este ținuta de plată unor datorii, retragerea accesului S.S.I.F. și al agenților acesteia de la operațiunile derulate în sistemele respective, respectiv blocarea/dezactivarea codurilor și parolelor de acces;

c) dovada achitării datoriilor față de clienți și C.N.V.M. și a transferului valorilor mobiliare la depozitarul central (registrul emitentului) sau în conturile indicate de clienți;

d) indicarea adresei arhivei și a datelor de identificare și de contact ale persoanei responsabile cu administrarea arhivei societății;

e) raportul auditorului financiar cu privire la situația societății la data încetării activității;

f) dovada achitării în contul C.N.V.M. a tarifului de retragere a autorizației;

g) orice alte documente pe care C.N.V.M. le considera necesare pentru soluționarea cererii.

Prevederile alin. (1) lit. b)-g) se aplică și în cazul în care retragerea autorizației are loc ca urmare a faptului ca S.S.I.F. nu mai îndeplinește condițiile care au stat la baza autorizării.

Intenția unei persoane fizice sau juridice de a dobândi sau de a-și majoră poziția semnificativă în cadrul unei S.S.I.F., conform

art. 18 alin. (1) și (2) din Legea nr. 297/2004 , va fi notificată în prealabil C.N.V.M. de respectiva persoana, împreună cu documentele prevăzute la art. 7 alin. (1) lit. e), f), g), h) și r), după caz.

C.N.V.M. va aproba sau va interzice dobândirea poziției notificate conform alin. (1) cu luarea în considerare a următoarelor cerințe aplicabile persoanelor solicitante:

a) persoana fizica sau juridică furnizează informații și documente prin care se justifica în mod corespunzător proveniență fondurilor destinate obținerii participatiei în cadrul S.S.I.F.;

b) persoana juridică a furnizat suficiente informații care să asigure transparenta necesară pentru identificarea structurii grupului din care face parte;

c) persoana fizica furnizează documente și declarații cu privire la identitatea persoanelor cu care se afla în relația de "persoana implicata" sau de "legături strânse";

d) persoanele juridice solicitante funcționează de minimum 3 ani, cu excepția celor rezultate dintr-o fuziune sau divizare, caz în care termenul de 3 ani include și funcționarea persoanei ori a persoanelor juridice din care acestea provin;

e) persoanele juridice solicitante nu au înregistrat pierderi în ultimele doua exercitii financiare;

f) persoanele juridice sunt supravegheate de către o autoritate competentă din statul de origine.

La verificarea condiției menționate la alin. (2) lit. b) se va avea în vedere ca documentele furnizate sa provină de la autoritățile/entitatile din statele de origine sau din statele în care sunt situate persoanele juridice din cadrul grupului, competente conform legislației naționale în ținerea evidentelor structurii actionariatului unei societăți comerciale. În situația în care legislația din statele menționate anterior împiedica transparenta structurii actionariatului, C.N.V.M. poate lua în considerare informațiile provenind din toate sursele disponibile.

La evaluarea persoanelor prevăzute la alin. (1), în vederea aprobării participatiei acestora la capitalul social al S.S.I.F., vor fi luate în considerare informații legate de reputația și de activitatea acestor persoane, precum și orice alte circumstanțe de natura sa conducă la concluzia că nu sunt îndeplinite cerințele prevăzute la alin. (2), pentru cauze cum ar fi:

a) nu se poate stabili proveniență fondurilor ce vor fi utilizate pentru obținerea participatiei la capitalul social al S.S.I.F. sau justificarea prezentată nu este suficienta pentru a determina dacă sunt îndeplinite cerințele prevăzute de lege și de prezentul regulament;

b) din informațiile furnizate de persoanele juridice respective nu rezultă în mod clar natura activității desfășurate de acestea, precum și identitatea persoanelor care dețin controlul direct sau indirect asupra acestora, nepermitand astfel realizarea unei supravegheri eficiente;

c) persoanele juridice sau persoanele care dețin controlul direct sau indirect asupra acestora au făcut în ultimii 5 ani obiectul unor anchete sau proceduri administrative ori judiciare care s-au încheiat cu sancțiuni sau interdicții ori fac în prezent obiectul unor asemenea anchete sau proceduri. În aceste cazuri C.N.V.M. va analiza fiecare situație în parte și va decide în funcție de gravitatea faptelor.

Intenția de dobândire a acțiunilor va face obiectul unei consultări prealabile, asa cum este prevăzută la

art. 13 din Legea nr. 297/2004 , în situația în care persoana prevăzută la alin. (1) este:

a) o firma de investiții sau o societate de administrare a investițiilor autorizata în alt stat membru; sau,

b) societatea-mama a unei firme de investiții sau a unei societăți de administrare a investițiilor autorizate în alt stat membru; sau,

c) o persoană fizica sau juridică ce controlează o firma de investiții sau o societate de administrare a investițiilor autorizata în alt stat membru, și dacă, urmare a acelei achiziții, S.S.I.F.-ul în care persoana care intenționează sa achizitioneze acțiuni va deveni filiala acesteia sau va fi controlată de aceasta.

Furnizarea tuturor documentelor și îndeplinirea tuturor condițiilor menționate la alin. (1), (2) și (3) nu vor constitui un temei pentru neaplicarea

art. 19 din Legea nr. 297/2004 , atunci când C.N.V.M. considera necesar.

S.S.I.F. va supune autorizării C.N.V.M., anterior înregistrării la oficiul registrului comerțului, următoarele modificări în modul de organizare și funcționare:

a) majorarea/reducerea capitalului social;

b) extinderea/restrangerea obiectului de activitate;

c) modificarea structurii actionariatului ca urmare a dobândirii sau diminuării pozițiilor semnificative aprobate de C.N.V.M. conform art. 12 din prezentul regulament, respectiv

art. 18 alin. (4) și (5) din Legea nr. 297/2004 ;

d) modificarea componentei consiliului de administrație și/sau a conducerii S.S.I.F.;

e) schimbarea sediului social;

f) înființarea/desființarea de sedii secundare;

g) schimbarea denumirii și/sau a emblemei societății.

În cazul autorizării modificărilor prevăzute la alin. (1), C.N.V.M. va elibera o decizie de completare și/sau modificare a autorizației de funcționare a S.S.I.F.

Modificările de la alin. (1) lit. a), b) și d)-g) sunt opozabile de la data înregistrării acestora la oficiul registrului comerțului.

Prevederile alin. (3) nu se aplică în situația în care C.N.V.M. dispune restrangerea obiectului de activitate al S.S.I.F. ca urmare a neîndeplinirii condițiilor de capital prevăzute în reglementările aplicabile. Modificarea devine opozabilă la data emiterii de către C.N.V.M. a actului individual.

După obținerea autorizației prevăzute la alin. (2), în termen de maximum 5 zile de la data înregistrării la oficiul registrului comerțului a modificărilor în modul de organizare și funcționare al S.S.I.F., dar nu mai târziu de 90 de zile de la data autorizației emise de către C.N.V.M., cu excepția modificării prevăzute la alin. (1) lit. c), S.S.I.F. are obligația de a transmite C.N.V.M. copia certificatului de înregistrare mențiuni, respectiv copia noului certificat de înregistrare, în situația în care modificarea produsă impune eliberarea unui nou certificat.

Decizia prevăzută la alin. (2) își pierde valabilitatea în cazul în care modificările în modul de organizare și funcționare al S.S.I.F. nu sunt înregistrate la oficiul registrului comerțului în termenul prevăzut la alin. (5).

Majorarea capitalului social al unei S.S.I.F. nu poate fi efectuată prin aport în natură.

În cazul modificării documentelor ce au stat la baza autorizării, altele decât cele prevăzute la art. 13, S.S.I.F. va notifica C.N.V.M. aceste modificări, în termen de maximum 15 zile de la producerea acestora, anexând copii ale documentelor justificative.

În cazul în care S.S.I.F. deține atât sediu social, cat și sediu central, aceasta are obligația de a notifica C.N.V.M. schimbarea sediului central, în termen de maximum 15 zile, anexând în acest sens documentele justificative.

C.N.V.M. este în drept să solicite modificarea documentelor, dacă acestea contravin prevederilor prezentului regulament și/sau ale dispozițiilor legale în vigoare sau poate refuza autorizarea modificărilor prevăzute la art. 13 în cazul în care nu sunt respectate cerințele prevăzute de prezentul regulament.

Decizia prevăzută la art. 13 alin. (2) poate fi eliberata de C.N.V.M. în baza unei cereri întocmite conform anexelor nr. 1J și 1K, completată și însoțită, după caz, de următoarele documente:

a) hotărârea organului statutar al S.S.I.F.;

b) actul adițional la actul constitutiv al S.S.I.F., după caz, în original sau în copie legalizată;

c) dovada varsarii integrale a capitalului social într-un cont deschis special în acest scop la o societate bancară și raportul auditorului financiar cu privire la legalitatea majorării/reducerii capitalului social, pentru modificarea prevăzută la art. 13 alin. (1) lit. a);

d) documentele prevăzute la art. 7 alin. (1) lit. g) și h) pentru fiecare dintre actionarii semnificativi ai S.S.I.F. care participa la majorarea capitalului social, pentru modificarea prevăzută la art. 13 lit. a);

e) dovada deținerii capitalului inițial prevăzut la

art. 7 din Legea nr. 297/2004

corespunzător obiectului de activitate supus autorizării, pentru modificarea prevăzută la art. 13 alin. (1) lit. b);

f) contracte de cesiune, extras din registrul acționarilor, noua structura a actionariatului, în cazul modificării prevăzute la art. 13 alin. (1) lit. c);

g) documentele prevăzute la art. 7 alin. (1) lit. d), în cazul modificării prevăzute la art. 13 alin. (1) lit. d);

h) dovada deținerii cu titlu legal a spațiului necesar funcționarii, în copie legalizată, cu respectarea condițiilor prevăzute la art. 7 alin. (1) lit. n), respectiv art. 17 alin. (2) lit. a) sau alin. (3), după caz, și alin. (5) lit. a), pentru modificările prevăzute la art. 13 alin. (1) lit. e) și f);

i) regulamentul de organizare și funcționare care va cuprinde organigrama sediului secundar și proceduri speciale privind evidenta și controlul activității desfășurate la sediile secundare în legătură cu atribuțiile și răspunderea personalului și agenților pentru servicii de investiții financiare care își desfășoară activitatea la respectivele sedii, arhivarea documentelor, transmiterea situației și/sau documentelor la sediul social/central, pentru modificările prevăzute la art. 13 alin. (1) lit. f);

j) nota explicativa privind situația arhivei, a agenților de servicii de investiții financiare și, după caz, a reprezentanților compartimentului de control intern care și-au desfășurat activitatea la sediile secundare, în cazul solicitării retragerii autorizației respectivelor sedii secundare, întocmită conform anexei nr. 1L, precum și dovada achitării în contul C.N.V.M. a tarifului de retragere a autorizației;

k) declarație pe propria răspundere din partea reprezentantului legal al S.S.I.F. întocmită conform anexei nr. 1L, pentru modificările prevăzute la art. 13 alin. (1) lit. e) și f);

l) dovada achitării în contul C.N.V.M. a tarifului pentru modificarea/completarea autorizației.

Actul care atesta deținerea spațiului sediului secundar va fi reînnoit și depus la C.N.V.M. în termen de maximum 15 zile de la data expirării. Nu se accepta contracte de asociere în participațiune ca dovada a deținerii spațiului sediilor secundare. În cazul contractului de subinchiriere se va prezenta și declarația autentificată a proprietarului care consimte cu privire la destinația spațiului subinchiriat, însoțită de copia legalizată a contractului de închiriere, înregistrat la autoritatea fiscală.

Prin excepție de la prevederile alin. (1) lit. g), S.S.I.F. nu are obligația depunerii documentelor menționate la art. 7 alin. (1) lit. d) pct. 2-5 în următoarele cazuri:

a) persoana pentru care solicită autorizarea în calitate de conducător este deja autorizata ca membru în consiliul de administrație al societății;

b) persoana pentru care solicită autorizarea ca membru în consiliul de administrație este deja autorizata în calitate de conducător al societății.

În cazul în care majorarea sau reducerea capitalului social are loc ca urmare a operațiunilor de fuziune/divizare, cererea întocmită conform anexelor nr. 1M și 1N va fi însoțită de următoarele documente:

a) declarația, sub semnatura olografă, a conducătorului S.S.I.F. cu privire la încetarea activității societății absorbite, însoțită de:

1. adeverinte emise de entitatile pieței de capital la care S.S.I.F. este membra sau participant în sistem în care să se menționeze, după caz, încheierea relațiilor contractuale, faptul ca S.S.I.F. nu este ținuta de plată unor datorii, retragerea accesului S.S.I.F. și al agenților acesteia de la operațiunile derulate în sistemele respective, respectiv blocarea/dezactivarea codurilor și parolelor de acces;

2. dovada achitării datoriilor față de clienți și C.N.V.M. și a transferului valorilor mobiliare la depozitarul central (registrul emitentului) sau în conturile indicate de clienți;

b) hotărârile adunărilor generale extraordinare ale acționarilor societăților participante;

c) proiectul de fuziune/divizare;

d) actul adițional modificator al actelor constitutive al S.S.I.F. participante sau, după caz, actul constitutiv al/ale S.S.I.F. rezultată/rezultate;

e) bilanțurile contabile de fuziune/divizare ale societăților participante;

f) raportul administratorilor și al auditorilor financiari cu privire la fuziune/divizare;

g) orice alte informații pe care C.N.V.M. le poate solicita în vederea analizarii documentației;

h) dovada achitării în contul C.N.V.M. a tarifului pentru obținerea autorizației.

În cazul în care S.S.I.F. fuzionează cu o societate comercială cu obiect diferit de activitate, în plus față de documentele prevăzute la alin. (1), cererea va fi însoțită de declarația, sub semnatura olografă, a reprezentantului legal al societății comerciale cu obiect diferit de activitate cu privire la încetarea activității și încetarea obligațiilor contractuale asumate anterior.

În cazul fuziunii prin absorbție, societatea absorbanta nu poate presta servicii de investiții financiare fără autorizarea C.N.V.M.

S.S.I.F. rezultată/rezultate în urma unei fuziuni prin contopire sau ca urmare a divizării vor solicita C.N.V.M., după caz:

a) retragerea autorizației de funcționare a S.S.I.F. participante la fuziune, în conformitate cu prevederile art. 9 și art. 11;

b) autorizarea funcționarii, în conformitate cu prevederile art. 7.

S.S.I.F. poate înființa sedii secundare (sucursale sau agenții), cu respectarea, după caz, a cerințelor operationale menționate la alin. (2) - (8).

Sucursala trebuie să aibă o structura organizatorică care să permită prestarea serviciilor de investiții financiare autorizate de către C.N.V.M. pentru respectiva S.S.I.F., după cum urmează:

a) sa dispună de un spațiu destinat exclusiv sediului sucursalei, care să asigure buna desfășurare a activității și a cărui suprafața sa nu fie mai mica de 50 mp. Spațiul destinat sediului sucursalei nu poate fi amplasat la subsolurile clădirilor;

b) să aibă telefon și fax;

c) să asigure o dotare tehnica adecvată desfășurării activității în cadrul sucursalei;

d) să aibă angajați cel puțin 2 agenți pentru servicii de investiții financiare și cel puțin un reprezentant al compartimentului de control intern, autorizați de C.N.V.M. în conformitate cu prevederile prezentului regulament;

e) să aibă un regulament propriu de organizare și funcționare, aprobat de organul statutar al S.S.I.F., în care se va face referire la agențiile subordonate, respectiv la evidenta și controlul activității agentiilor;

f) să aibă un sistem de evidenta și prelucrare a ordinelor de tranzactionare.

În cazul în care S.S.I.F. prestează de la sediul sucursalei toate serviciile de investiții financiare autorizate de C.N.V.M., spațiul destinat sediului sucursalei va îndeplini cerințele prevăzute de prezentul regulament pentru sediul social sau central, după caz.

În cadrul agenției pot fi prestate numai serviciile prevăzute la pct. 1 lit. a), d) și e) și pct. 2 lit. c) și e) din anexa nr. 9. Ordinele de tranzactionare preluate de la clienți vor fi transmise, în vederea executării, către sucursala S.S.I.F. de care aparține agenția sau către sediul social/central.

Agenția va fi astfel organizată încât:

a) sa dispună de un spațiu destinat exclusiv sediului agenției, care să asigure buna desfășurare a activității și a cărui suprafața sa nu fie mai mica de 15 mp;

b) să aibă telefon și fax;

c) să aibă dotarea tehnica necesară astfel încât să permită accesul la sistemul informatic al sucursalei sau al sediului central;

d) să aibă cel puțin un agent pentru servicii de investiții financiare autorizat.

Reprezentantul compartimentului de control intern din cadrul sucursalei sau, după caz, de la sediul social/central asigura și supravegherea activităților efectuate de către agențiile S.S.I.F. din subordine.

Situația centralizatoare a operațiunilor desfășurate în cadrul sucursalelor și, respectiv, agentiilor din subordine, acolo unde este cazul, precum și balantele de verificare aferente activității sucursalelor vor fi remise lunar, în copie, sediului social/central în vederea întocmirii situației financiare generale a S.S.I.F.

Lunar, toate documentele aferente preluării ordinelor de tranzactionare primite la agenție vor fi transmise, în original, în vederea arhivarii, către sediul social/central, pe baza unui proces-verbal de predare-primire și în copie către sucursala.

S.S.I.F. are obligația sa mențină condițiile impuse la autorizarea sediilor secundare pe toată durata de funcționare a acestora, notificând C.N.V.M. orice modificare în termen de maximum 15 zile de la producerea acestora, anexând copii ale documentelor justificative.

S.S.I.F. poate delega unor agenți pentru servicii de investiții financiare, denumiți în continuare agenți delegați, activitatea de promovare a serviciilor de investiții financiare prestate, de preluare și transmitere a ordinelor primite de la clienți sau de la potentialii clienți și de furnizare de informații în legătură cu instrumentele financiare și serviciile de investiții financiare prestate de S.S.I.F.

În vederea promovării serviciilor de investiții financiare în numele exclusiv al unei S.S.I.F., agenții delegați desemnați de S.S.I.F. vor fi înscriși în Registrul C.N.V.M. S.S.I.F. nu poate angaja serviciile unui agent delegat înainte de a fi înscris în Registrul C.N.V.M.

S.S.I.F. are obligația sa verifice dacă agenții delegați ce vor acționa în numele acesteia au o buna reputație și poseda suficiente cunoștințe profesionale și comerciale pentru a fi în măsura sa comunice cu acuratete clienților sau potențialilor clienți toate informațiile relevante privind serviciile de investiții financiare propuse.

S.S.I.F. care angajează agenți delegați este pe deplin și în mod necondiționat răspunzătoare de orice acțiune sau omisiune a agentului care acționează în numele respectivei S.S.I.F.

S.S.I.F. trebuie să se asigure ca agentul delegat va face cunoscut clienților sau potențialilor clienți, la momentul contactarii acestora sau înaintea prestării serviciilor, calitatea în care acesta lucrează și denumirea societății în numele căreia lucrează.

S.S.I.F. are obligația supravegherii activității agenților delegați pentru a asigura respectarea de către societate a prevederilor

Legii nr. 297/2004

și ale prezentului regulament și va verifica dacă agenții delegați au capacitatea de a comunică cu acuratete clienților toate informațiile relevante în legătură cu serviciile ce urmează a fi promovate sau prestate.

S.S.I.F. care utilizează agenți delegați trebuie să ia măsuri adecvate pentru a evita orice impact negativ pe care l-ar putea determina activitatea unui astfel de agent care acționează în numele S.S.I.F.

S.S.I.F. va transmite C.N.V.M. și piețelor reglementate/sistemelor alternative de tranzactionare sau oricăror alte sisteme supravegheate la care are acces la tranzactionare o notificare privind agenții pentru servicii de investiții financiare care acționează ca agenți delegați, însoțită, după caz, de dovada blocarii/dezactivarii codurilor și parolelor de acces la sistemele entitatilor pieței de capital sau de declarația pe proprie răspundere, sub semnatura olografă, a conducătorului S.S.I.F. din care să reiasă ca agentului pentru servicii de investiții financiare nu i-au fost alocate coduri și parole de acces la sistemele entitatilor pieței de capital.

Agenții delegați vor fi evidentiati distinct în secțiunea agenților pentru servicii de investiții financiare din Registrul C.N.V.M., lista acestora fiind publicată și pe site-ul piețelor reglementate/sistemelor alternative de tranzactionare sau oricăror alte sisteme supravegheate la care are acces la tranzactionare.

Pentru a fi autorizata de C.N.V.M., în calitate de agent pentru servicii de investiții financiare, o persoană fizica trebuie să îndeplinească următoarele condiții:

a) să fie reprezentant exclusiv al S.S.I.F.;

b) să fie angajat cu contract de muncă; relația contractuală dintre persoana care își va desfășura activitatea în calitate de agent delegat și S.S.I.F. se va realiza fie în baza unui contract de muncă, fie a unui contract de mandat sau de agent;

c) să aibă cel puțin studii medii;

d) sa fi promovat cursul de pregătire specific agentului pentru servicii de investiții financiare, organizat de un organism de formare profesională atestat de C.N.V.M.;

e) sa nu fie acționar semnificativ și sa nu detina nici o alta funcție de conducere sau de execuție în cadrul altui intermediar;

f) sa nu fi fost sancționat de C.N.V.M., B.N.R. sau de C.S.A. cu interzicerea desfășurării de activități pe piețele supravegheate de acestea;

g) sa nu fi fost condamnat pentru gestiune frauduloasă, abuz de încredere, fals, uz de fals, înșelăciune, delapidare, mărturie mincinoasă, dare sau luare de mită, precum și alte infracțiuni de natura economică.

O persoana fizica care acționează ca agent pentru servicii de investiții financiare al unei S.S.I.F. și desfășoară serviciile de investiții financiare prevăzute la pct. 1 lit. e) și pct. 2 lit. c) și e) din anexa nr. 9, prin excepție de la prevederile alin. (1) lit. c) și d) al prezentului articol, trebuie să aibă studii superioare absolvite cu examen de licență sau de diploma și sa promoveze cursul de pregătire pe piața de capital specific consultantilor de investiții, organizat de un organism de formare profesională atestat de C.N.V.M.

Persoanele fizice care acționează ca agenți pentru servicii de investiții financiare ai unei S.S.I.F. și desfășoară serviciile de investiții financiare prevăzute în anexa nr. 9 pct. 1 lit. e) și pct. 2 lit. c) și e) vor respecta regulile de conduita prevăzute la art. 49 din prezentul regulament.

Persoanelor prevăzute la alin. (1) le este interzis:

a) sa recomande investiții care ar determina realizarea de profituri personale sau pentru intermediarii ai căror angajați sunt;

b) sa acționeze ca și contraparte în tranzacțiile efectuate în urma recomandărilor.

S.S.I.F. are obligația să solicite C.N.V.M. retragerea autorizației agentului pentru servicii de investiții financiare și radierea acestuia din Registrul C.N.V.M. cel târziu la data încetării raporturilor de muncă.

S.S.I.F. va transmite C.N.V.M. și piețelor reglementate/sistemelor alternative de tranzactionare sau oricăror alte sisteme supravegheate la care are acces la tranzactionare o notificare privind agenții pentru servicii de investiții care nu mai acționează ca agenți delegați, în termen de maximum 24 de ore de la data încetării acestor atribuții, în vederea radierii acestora din secțiunea corespunzătoare a Registrului C.N.V.M. și de pe site-ul piețelor reglementate/sistemelor alternative de tranzactionare sau oricăror alte sisteme supravegheate la care are acces la tranzactionare.

Retragerea autorizației și radierea din Registrul C.N.V.M. a unui agent pentru servicii de investiții financiare pot fi efectuate în următoarele cazuri:

a) ca urmare a solicitării scrise formulate de către S.S.I.F., întocmită conform anexei nr. 3C;

b) ca sancțiune.

Cererea de retragere a autorizației și de radiere din Registrul C.N.V.M. a agentului pentru servicii de investiții financiare va fi însoțită de:

a) precizarea motivului solicitării retragerii sau, după caz, de documente justificative cu privire la data încetării raporturilor de muncă;

b) dovada achitării în contul C.N.V.M. a tarifului de retragere a autorizației;

c) dovada blocarii/dezactivarii codurilor și parolelor de acces la sistemele entitatilor pieței de capital sau de declarația pe proprie răspundere, sub semnatura olografă, a conducătorului S.S.I.F. din care să reiasă ca agentului pentru servicii de investiții financiare nu i-au fost alocate coduri și parole de acces la sistemele entitatilor pieței de capital.

Consultanții de investiții sunt persoane fizice sau juridice autorizate de C.N.V.M. în conformitate cu prevederile titlului II, capitolul VII din

Legea nr. 297/2004

și ale prezentului regulament, care prestează cu titlu profesional servicii de consultanța de investiții cu privire la instrumentele financiare definite la

art. 2 pct. 1 din Regulamentul C.N.V.M. nr. 31/2006

privind completarea unor reglementări ale C.N.V.M., în vederea implementarii unor prevederi ale directivelor europene.

În aplicarea

art. 35 alin. (2) din Legea nr. 297/2004 , recomandarea personală data unui client, fie la solicitarea acestuia, fie din inițiativa consultantului de investiții, în legătură cu una sau mai multe tranzacții cu instrumente financiare, consta în servicii de analiza a instrumentelor financiare, de selectare a portofoliului, precum și de furnizare de opinii în legătură cu vânzarea și cumpărarea de instrumente financiare.

În vederea autorizării și înscrierii în Registrul C.N.V.M., solicitantul persoana fizica va depune la C.N.V.M. o cerere întocmită conform anexei nr. 6A, însoțită de următoarele documente:

a) copia actului de identitate;

b) copia legalizată a actului de studii;

c) copia carnetului de muncă sau adeverinte de la locurile de muncă, în original, care să ateste experienta menționată la art. 40 lit. b);

d) declarație pe propria răspundere, sub semnatura olografă, cu privire la îndeplinirea condițiilor prevăzute la art. 40, întocmită conform anexei nr. 6B;

e) certificat de cazier judiciar aflat în termenul legal de valabilitate, în original sau în copie legalizată;

f) certificat de cazier fiscal eliberat cu cel mult 15 zile anterior depunerii cererii, în original sau în copie legalizată;

g) prospectul de consultanța care să conțină cel puțin următoarele informații: un rezumat al pregătirii și experienței profesionale, adresa și numărul de telefon, fax sau e-mail-ul unde consultantul poate fi contactat, descrierea activității de consultanța și tipul de instrumente financiare pentru care acorda consultanța, posibilele conflicte de interese, tarifele de consultanța percepute;

h) angajamentul de a inmana clienților sau potențialilor clienți prospectul menționat la lit. g), anterior prestării de servicii de consultanța;

i) lista valorilor mobiliare deținute în nume propriu și în numele sotiei/soțului, precum și rudelor de gradul I sau declarația semnată olograf, în cazul în care nu exista astfel de detineri;

j) copia atestatului eliberat de C.N.V.M. cu privire la promovarea cursului de consultant de investiții, recunoscut de C.N.V.M.;

k) dovada achitării în contul C.N.V.M. a tarifului pentru autorizarea și înscrierea în Registrul C.N.V.M. în calitate de consultant de investiții.

În termen de maximum 30 de zile de la obținerea deciziei de autorizare, consultantul de investiții va transmite C.N.V.M. copia certificatului de înregistrare fiscală eliberata de administrația financiară teritorială.

Consultantul de investiții, persoana fizica, poate presta servicii de consultanța în nume propriu sau în numele unei singure societăți de consultanța de investiții.

Persoanele juridice, altele decât intermediarii definiți la

art. 2 alin. (1) pct. 14 din Legea nr. 297/2004 , pot fi autorizate în calitate de consultant de investiții, dacă îndeplinesc următoarele condiții:

a) sunt înregistrate la oficiul registrului comerțului ca societăți comerciale constituite conform

Legii nr. 31/1990 , republicată;

b) obiectul de activitate al societății se circumscrie exclusiv domeniului financiar și cuprinde explicit consultanța de investiții;

c) societatea are un capital social reprezentând echivalentul în lei a minimum 20.000 euro, calculat la cursul de referința comunicat de B.N.R. la data depunerii cererii;

d) societatea are cel puțin un angajat autorizat de C.N.V.M. în calitate de consultant de investiții;

e) actionarii/asociații semnificativi, precum și membrii consiliului de administrație sa nu detina direct sau indirect, în nume propriu sau împreună cu sotia/soțul, precum și cu rudele de gradul I o poziție semnificativă în calitate de acționar al unei societăți implicate pe piața de capital, cu excepția societății de consultanța de investiții;

f) membrii consiliului de administrație îndeplinesc condițiile stipulate la art. 40 lit. f) și g);

g) prezintă toate documentele prevăzute la art. 43.

Consultanții de investiții autorizați la data intrării în vigoare a prezentului regulament au obligația de a-și majoră capitalul social în vederea atingerii nivelului minim prevăzut la alin. (1) lit. c) până la data de 31 decembrie 2007.

Consultantul de investiții are obligația sa notifice C.N.V.M. orice modificare a documentelor și condițiilor avute în vedere la acordarea autorizației, în termen de maximum 2 zile lucrătoare de la data la care respectiva modificare a devenit efectivă.

Prospectul de consultanța trebuie actualizat și retransmis clienților ori de câte ori apar modificări în conținutul acestuia.

Retragerea autorizației unui consultant de investiții are loc în următoarele situații:

a) la solicitarea consultantului de investiții;

b) în situația în care consultantul de investiții nu a desfășurat în ultimele 6 luni activitatea pentru care a fost autorizat;

c) în cazul încălcării reglementărilor în vigoare.

Retragerea autorizației la solicitarea expresă a consultantului de investiții se efectuează în baza unei cereri semnate, după caz, de consultantul de investiții, persoana fizica, sau de reprezentantul legal al consultantului de investiții, persoana juridică. Cererea va fi însoțită de dovada achitării în contul C.N.V.M. a tarifului de retragere a autorizației.

În aplicarea definitiei prevăzute la art. 2 alin. (2) lit. j), recomandarea personală este o recomandare care este facuta către o persoană în calitatea acesteia de investitor sau potențial investitor ori în calitatea sa de reprezentant al unui investitor sau potențial investitor.

Recomandarea personală trebuie prezentată adecvat persoanei căreia i se adresează sau trebuie să fie bazată pe luarea în considerare a caracteristicilor acelei persoane și trebuie să ia în considerare una din următoarele operațiuni:

a) cumpărarea, vânzarea, subscrierea (subscribe), schimbul, răscumpărarea, deținerea sau subscrierea (underwrite) unui instrument financiar;

b) exercitarea sau neexercitarea oricărui drept conferit de un instrument financiar de a cumpara, vinde, subscrie, schimba sau rascumpara un instrument financiar.

Exprimarea unei recomandări exclusiv prin intermediul canalelor de distribuție sau către public nu reprezintă o recomandare personală în sensul definitiei prevăzute la art. 2 alin. (2) lit. j).

Consultanții de investiții au obligația respectării regulilor de conduita prevăzute la titlul III, aplicabile serviciilor de consultanța de investiții, precum și următoarele cerințe prevăzute la alin. (2)-(15).

Consultantul de investiții trebuie să presteze serviciile de consultanța cu profesionalism, sa manifeste competența și obiectivitate în rapoartele întocmite și aprecierile formulate.

Consultantul de investiții va menține un standard ridicat al cunoștințelor sale profesionale și va respecta legile, regulamentele, normele care privesc domeniul sau de activitate.

Consultantul de investiții va da dovada de conștiinciozitate și seriozitate în prestarea serviciilor de consultanța.

Consultantul de investiții va utiliza surse de informații adecvate analizelor și recomandărilor elaborate, fiind interzisă folosirea unor informații nereale, eronate, în rapoartele sau recomandările sale.

Consultantul de investiții va păstra evidenta materialelor, a surselor de informare utilizate, pentru ca în orice moment să facă dovada bunei sale credințe.

Consultantul de investiții va prezenta clientului trăsăturile generale ale procesului de investire în instrumente financiare, precum și criteriile care stau la baza creării, analizarii și selectării unui portofoliu de instrumente financiare.

Consultantul de investiții va folosi cel mai potrivit rationament cu privire la includerea unor factori importanti în activitatea de analizare a domeniului, în scopul elaborării studiilor și recomandărilor sale.

Consultantul de investiții va face distincția între faptele și opiniile personale în rapoartele și recomandările sale, abordand cu maxima obiectivitate domeniul analizat.

Consultantul de investiții va indica caracteristicile de baza ale investiției în cazul publicării unor studii de analiza, fără a implica direct prin exemplificare un portofoliu specific sau un anumit client.

Consultantul de investiții va ține seama de caracteristicile de baza ale investiției, ale portofoliului specific, precum și de particularitățile clientului la întocmirea rapoartelor de analiza, de selectare sau la transmiterea recomandărilor și opiniilor sale care privesc un portofoliu specific sau un anumit client.

Consultantul de investiții nu va prelua materiale din studiile elaborate și publicate de alți specialiști fără a indica sursa și autorul respectivului material în prezentarea rapoartelor sale.

Consultantul de investiții nu va face nicio declarație care să induca în eroare clientul, privitoare la serviciile pe care consultantul le poate presta, la calificarea și calitățile sale profesionale sau la performanțele viitoare ale instrumentelor financiare analizate.

Consultantul de investiții nu va da, oral sau în scris, explicit sau implicit, nicio garanție asupra calității sau profitului investiției analizate, ci doar va transmite cu acuratete informații, va elabora studii și analize cu privire la instrumentele financiare implicate.

Consultantul de investiții are obligația sa păstreze confidențialitatea informațiilor privitoare la clienții săi.

Consultanții de investiții sunt obligați sa țină o evidenta stricta a operațiunilor pe care le desfășoară și să își organizeze contabilitatea în conformitate cu prevederile legale în vigoare.

Consultanții de investiții, persoane juridice, vor transmite C.N.V.M. următoarele raportări:

a) raportul semestrial, în termenul legal stabilit prin reglementările C.N.V.M., care va cuprinde situațiile financiare semestriale compuse din bilanț, cont de profit și pierdere, situația modificărilor capitalului propriu și situația fluxurilor de trezorerie;

b) raportul anual, în termenul legal stabilit prin reglementările C.N.V.M., care va cuprinde:

1. situațiile financiare anuale compuse din bilanț, cont de profit și pierdere, situația modificărilor capitalului propriu, situația fluxurilor de trezorerie, politici contabile și note explicative;

2. raportul administratorilor;

3. raportul auditorului financiar;

c) raportul de activitate privind serviciile de consultanța prestate în cursul anului precedent, care va fi transmis împreună cu raportul menționat la lit. b).

S.S.I.F. poate presta servicii și activități de investiții financiare în alte state membre în baza deciziei de autorizare eliberate de C.N.V.M.:

a) prin înființarea unei sucursale în condițiile prevăzute la

art. 38 din Legea nr. 297/2004 ;

b) în temeiul liberei circulatii a serviciilor, în condițiile prevăzute la

art. 39 din Legea nr. 297/2004 .

Serviciile și activitățile de investiții financiare ce pot fi desfășurate pe teritoriul altui stat membru sunt cele prevăzute în autorizația de funcționare a S.S.I.F. Serviciile conexe pot fi prestate numai împreună cu un serviciu sau o activitate de investiții.

S.S.I.F. autorizata sa presteze servicii și activități de investiții de natura celor prevăzute în anexa nr. 9 pct. 1 lit. b) și c) poate deveni membru al unor piețe reglementate dintr-un alt stat membru sau poate avea acces în cadrul acestor piețe, conform uneia din următoarele modalități:

a) direct, prin înființarea unei sucursale în respectivul stat membru;

b) devenind membru la distanta sau având acces de la distanta la piața reglementată, fără a mai fi necesară stabilirea pe teritoriul acelui stat membru.

Orice S.S.I.F. care intenționează sa presteze servicii sau activități de investiții pe teritoriul unui stat membru, pentru prima data, sau care dorește să își modifice pachetul de servicii sau de activități de investiții prestate, în temeiul liberei circulatii a serviciilor, va comunică C.N.V.M. următoarele informații:

a) statul membru în care intenționează sa opereze;

b) un plan de afaceri, în limba română și în traducere legalizată în limba engleza, precizând, în special, serviciile și/sau activitățile de investiții și serviciile conexe pe care intenționează să le presteze și dacă intenționează sa folosească agenți delegați pe teritoriul acelui stat membru;

c) identitatea agenților delegați, dacă este cazul.

C.N.V.M. va transmite autorității competente din statul membru gazda, la solicitarea acesteia, informațiile cu privire la identitatea agenților delegați pe care S.S.I.F. intenționează sa îi folosească pe teritoriul respectivului stat.

Informațiile menționate la alin. (1) vor fi comunicate de către C.N.V.M. autorității competente din statul membru gazda în termen de maximum o luna. După expirarea acestui termen, S.S.I.F. poate începe sa presteze serviciile de investiții în cauza, în statul membru gazda.

În situația în care se modifica conținutul informațiilor transmise în conformitate cu alin. (1), S.S.I.F. va comunică aceasta modificare, în scris, C.N.V.M., cu cel puțin o luna înainte de aplicarea acesteia. Aceste modificări vor fi comunicate de către C.N.V.M. autorității competente din statul membru gazda.

S.S.I.F. care intenționează sa deschidă o sucursala într-un stat membru va notifica în prealabil C.N.V.M., împreună cu următoarele informații:

a) statul membru pe teritoriul căruia intenționează să își stabilească o sucursala;

b) un plan de afaceri, în limba română și în traducere legalizată în limba engleza, care va cuprinde, printre altele, serviciile și activitățile de investiții și serviciile conexe ce urmează a fi prestate prin intermediul sucursalei, structura organizatorică a acesteia și dacă sucursala intenționează sa apeleze la agenți delegați;

c) adresa din statul membru de la care pot fi obținute documente;

d) identitatea persoanelor desemnate să asigure conducerea sucursalei.

În cazul în care S.S.I.F. folosește un agent delegat stabilit în alt stat membru, acesta va fi asimilat sucursalei aplicându-se prevederile corespunzătoare aplicabile sucursalei.

În termen de 3 luni de la primirea comunicării și informațiilor prevăzute la alin. (1), C.N.V.M. va transmite autorității competente din statul membru gazda informațiile primite sau, după caz, va refuza transmiterea acestora și va informa S.S.I.F. în consecința, împreună cu motivele refuzului.

C.N.V.M. poate emite o decizie privind respingerea cererii de aprobare a deschiderii unei sucursale într-un stat membru de către o S.S.I.F., dacă pe baza informațiilor deținute și a documentației prezentate de S.S.I.F., constata ca:

a) S.S.I.F. nu dispune de capacitate administrativă sau de o situație financiară adecvată, în raport cu serviciile și activitățile de investiții ce urmează a fi prestate prin intermediul sucursalei;

b) S.S.I.F. înregistrează o evoluție necorespunzătoare a situației financiare.

Pe lângă informațiile menționate la alin. (1), C.N.V.M. va comunică autorității competente din statul membru gazda și informațiile referitoare la schema de compensare a investitorilor la care respectiva S.S.I.F. este membra.

Până la data la care Societatea Comercială "Fondul de Compensare a Investitorilor" - S.A. va asigura investitorilor membrilor săi un plafon de compensare reprezentând echivalentul în lei a 20.000 euro/investitor individual, S.S.I.F. prevăzute la alin. (1) trebuie să respecte legislația naționala din statul membru gazda în scopul suplimentarii compensatiei conform normelor europene.

În cazul modificării conținutului uneia dintre informațiile prevăzute la alin. (1), S.S.I.F. va comunică, în scris, aceasta modificare C.N.V.M. cu cel puțin o luna înainte de implementarea schimbării.

C.N.V.M. va comunică autorității competente din statul membru gazda orice modificare a informațiilor transmise anterior, în conformitate cu alin. (1) și (3).

Sucursala S.S.I.F. poate începe activitatea la data notificării primite din partea autorității competente din statul membru gazda sau, în absenta acestei notificări, în termen de doua luni de la data transmiterii de către C.N.V.M. a informațiilor menționate la alin. (1).

C.N.V.M. nu supraveghează respectarea de către sucursala S.S.I.F. înființată într-un stat membru a prevederilor menționate la art. 100, art. 102, art. 103, art. 105, art. 106, art. 109, art. 110, art. 112 alin. (1) lit. c), art. 114 alin. (2), art. 115 alin. (1), art. 116-120, art. 122-125, art. 127, art. 130-135, art. 137-145, art. 148-151, art. 162, art. 234 și ale titlului III, cap. VIII, secțiunea 2. Autoritatea competența din statul membru gazda în care S.S.I.F. înființează o sucursala va supraveghea respectarea de către sucursala a prevederilor legale aplicabile în respectivul stat membru, similare celor enumerate anterior.

În exercitarea atribuțiilor sale de supraveghere și control, C.N.V.M. poate, cu informarea prealabilă a autorității competente din statul membru gazda, să efectueze inspecții la sediul sucursalelor S.S.I.F. înființate într-un stat membru.

Firmele de investiții autorizate și supravegheate de autoritatea competentă dintr-un alt stat membru pot presta în România, în limita autorizației acordate de statul membru de origine, servicii și activități de investiții financiare, în temeiul liberei circulatii a serviciilor sau prin înființarea de sucursale, în condițiile prevăzute la titlul II, capitolul VIII, secțiunea a 2-a din

Legea nr. 297/2004 .

Serviciile conexe prevăzute la pct. 2 din anexa nr. 9, menționate în autorizație, pot fi prestate numai împreună cu serviciile principale menționate la pct. 1 din aceeași anexa.

Firmele de investiții din statele membre și sucursalele acestora se înscriu în Registrul C.N.V.M., achitand în acest sens tariful de înscriere.

Prevederile art. 54 și art. 55 alin. (1)-(3) și alin. (5)-(8) se aplică corespunzător firmelor de investiții din statele membre, C.N.V.M. urmând a fi notificată în prealabil de către autoritățile competente din statele membre de origine ale firmelor de investiții care intenționează sa presteze servicii și activități de investiții financiare pe teritoriul României.

Informațiile privind identitatea agenților delegați care vor promova servicii de investiții financiare în numele firmelor de investiții din statele membre, comunicate C.N.V.M. de către autoritățile competente din statele membre, vor fi publicate pe site-ul și în Buletinul C.N.V.M., precum și pe site-ul piețelor reglementate/sistemelor alternative de tranzactionare sau oricăror alte sisteme supravegheate la care are acces la tranzactionare.

În situația în care firma de investiții dintr-un stat membru va utiliza agenți delegați situați într-un alt stat membru decât statul membru de origine al respectivei firme de investiții, aceștia vor fi asimilați sucursalei aplicându-se corespunzător prevederile referitoare la înființarea unei sucursale pe teritoriul altui stat membru.

Firmele de investiții autorizate în statele membre sa presteze servicii și activități de investiții de natura celor prevăzute la pct. 1 lit. b) și c) din anexa nr. 9 au dreptul de a deveni membre ale piețelor reglementate sau să aibă acces în cadrul acestor piețe, prin una din următoarele modalități:

a) direct, prin stabilirea unei sucursale în România;

b) devenind membri la distanta sau având acces de la distanta la piața reglementată, fără a fi necesară stabilirea pe teritoriul României.

Firmele de investiții autorizate în statele membre au dreptul de a avea acces la sistemele de compensare-decontare administrate de depozitarul central sau de casa de compensare/contrapartea centrala din România în scopul finalizarii sau al organizării finalizarii tranzacțiilor cu instrumente financiare.

Regulile de acces ale firmelor de investiții autorizate în statele membre pe o piața reglementată sau în cadrul sistemului de compensare-decontare/casa de compensare din România nu pot fi mai restrictive decât cele aplicabile S.S.I.F. conform reglementărilor aplicabile în vigoare.

Accesul pe o piața reglementată, într-un sistem alternativ de tranzactionare sau într-un sistem de compensare-decontare al firmelor de investiții prevăzute la alin. (1) este condiționat de respectarea reglementărilor emise de operatorul de piața sau de operatorul de sistem și de depozitarul central, casa de compensare/contrapartea centrala, aprobate de C.N.V.M, a regulilor de conduita și a standardelor profesionale impuse persoanelor care desfășoară activități în numele acestor firme de investiții.

C.N.V.M. va urmări respectarea de către sucursalele firmelor de investiții din statele membre înființate în România a prevederilor 100, art. 102, art. 103, art. 105, art. 106, art. 109, art. 110, art. 112 alin. (1) lit. c), art. 114 alin. (2), art. 115 alin. (1), art. 116-120, art. 122-125, art. 127, art. 130-135, art. 137-145, art. 148-151, art. 162, art. 234 și ale titlului III, cap. VIII, secțiunea 2 și va putea sa verifice, sa adopte măsuri și să solicite modificările necesare pentru aplicarea corecta a prevederilor de mai sus, în legătură cu serviciile de investiții financiare prestate pe teritoriul României.

Autoritatea competența din statul membru de origine a firmei de investiții care a înființat o sucursala pe teritoriul României poate, în exercitarea responsabilităților sale și cu informarea prealabilă a C.N.V.M., să efectueze inspecții la sediul acelei sucursale.

În vederea întocmirii unor situații statistice, firmele de investiții care au înființat sucursale în România trebuie să raporteze C.N.V.M., în mod periodic cu privire la activitatea desfășurată în cadrul acelor sucursale.

Sucursalele firmelor de investiții din statele membre au obligația sa furnizeze, la solicitarea C.N.V.M., informațiile necesare pentru monitorizarea respectării de către acestea a prevederilor alin. (1).

Înființarea de sucursale pe teritoriul României de către un intermediar dintr-un stat nemembru se va efectua în condițiile prevăzute de

art. 43 din Legea nr. 297/2004 .

În vederea obținerii autorizației, înaintea înregistrării la oficiul registrului comerțului, intermediarul din statul nemembru va transmite C.N.V.M. o cerere întocmită conform anexei nr. 1A, însoțită de documentația care atesta îndeplinirea cerințelor prevăzute la

art. 8 din Legea nr. 297/2004 , după cum urmează:

a) autorizația eliberata de autoritatea competentă din statul de origine;

b) actul constitutiv al societății, în original sau în copie legalizată;

c) prezentarea structurii acționarilor semnificativi, până la nivel de persoana fizica;

d) adeverinta de la autoritatea competentă din statul de origine din care să reiasă:

1. adresa sediului social sau central care trebuie să se afle în același stat cu autoritatea competentă emitenta a autorizației;

2. obiectul de activitate exclusiv, similar serviciilor prevăzute în anexa nr. 9;

3. capitalul social subscris și integral vărsat al societății care trebuie să reprezinte echivalentul capitalului inițial minim prevăzut la

art. 7 din Legea nr. 297/2004 ;

4. certificarea faptului ca societatea a fost auditata de către un auditor financiar la sfârșitul ultimului exercițiu financiar și a faptului ca aceasta nu a înregistrat pierderi în ultimii 2 ani;

e) regulamentul de organizare și funcționare al sucursalei, precum și procedurile interne care asigura respectarea prevederilor titlului III;

f) actele care atesta deținerea legală a sediului sucursalei;

g) planul de afaceri, care trebuie să cuprindă: datele de identificare a sucursalei, prezentarea operațiunilor ce urmează să fie desfășurate, conducerea sucursalei, structura organizatorică cu precizarea responsabilităților și limitelor de competența pentru personalul cu putere de decizie, studiul pieței și al factorilor ce pot afecta fezabilitatea planului de afaceri, politica de investiții și planul de finanțare a afacerii incluzând perioada de recuperare a investiției;

h) certificatul de cazier judiciar aflat în termenul legal de valabilitate și certificatul de cazier fiscal eliberat cu cel mult 15 zile anterior depunerii cererii de autorizare, în original sau în copie legalizată, pentru conducătorii sucursalei;

i) lista cuprinzând specimenele de semnături pentru conducătorii sucursalei în relația cu C.N.V.M. și pentru reprezentantul/reprezentanții compartimentului de control intern;

j) schema de compensare care va asigura compensarea investitorilor care deschid conturi la respectiva sucursala;

k) documentele prevăzute la art. 24 și art. 72 pentru autorizarea a cel puțin 2 agenți pentru servicii de investiții financiare și a cel puțin unui reprezentant al compartimentului de control intern;

l) dovada achitării în contul C.N.V.M. a tarifului de autorizare și de înscriere în Registrul C.N.V.M.;

m) alte documente pe care C.N.V.M. le poate solicita pentru verificarea respectării cerințelor de autorizare.

C.N.V.M. va decide cu privire la autorizarea sucursalei unui intermediar dintr-un stat nemembru în condițiile prevăzute la

art. 8 alin. (2), (3) și (4) din Legea nr. 297/2004 .

În cazul în care schema de compensare a investitorilor indicată este Societatea Comercială "Fondul de Compensare a Investitorilor" - S.A., sucursala poate începe activitatea la data acordării autorizației, sub condiția prezentării la C.N.V.M. a dovezii privind calitatea de membru al Fondului.

În cazul în care schema de compensare a investitorilor indicată nu este Societatea Comercială "Fondul de Compensare a Investitorilor" - S.A., dovada calității de membru al respectivei scheme de compensare va fi depusa împreună cu datele de identificare ale acesteia și cu procedurile specifice aplicabile în cazul compensării investițiilor realizate pe teritoriul României, odată cu cererea și documentația aferentă autorizării sucursalei.

În exercitarea activității și serviciilor de investiții, S.S.I.F. are obligația respectării cerințelor organizatorice prevăzute în prezentul regulament.

În aplicarea prevederilor alin. (1), S.S.I.F. trebuie să îndeplinească următoarele cerințe:

a) sa stabilească, sa implementeze și sa mențină proceduri privind procesul decizional și o structura organizatorică care precizează în mod clar și documentat structurile ierarhice de raportare, precum și sa aloce funcțiile și responsabilitățile aferente acestor structuri;

b) să se asigure ca persoanele relevante ale S.S.I.F. cunosc procedurile pe care trebuie să le urmeze în scopul aducerii la îndeplinire în mod concret a responsabilităților acestora;

c) sa stabilească, sa implementeze și sa mențină mecanisme corespunzătoare de control intern destinate asigurării respectării deciziilor și procedurilor la toate nivelele ierarhice ale S.S.I.F;

d) sa angajeze personal calificat cu aptitudini, cunoștințe și experienta necesare pentru aducerea la îndeplinire a responsabilităților alocate acestora;

e) sa stabilească, sa implementeze și sa mențină un sistem efectiv (effective) de raportare și comunicare interna la toate nivelele ierarhice relevante ale S.S.I.F;

f) sa mențină înregistrări corespunzătoare și ordonate ale activității și ale organizării interne a S.S.I.F;

g) să se asigure ca desfășurarea unor funcții multiple de către persoanele relevante S.S.I.F. nu afectează sau nu va afecta ducerea la îndeplinire a oricăreia dintre funcțiile asumate.

În vederea respectării prevederilor alin. (2), S.S.I.F. trebuie să ia în considerare natura, dimensiunea și complexitatea activității societății, precum și natura și pachetul de servicii și activități desfășurate pe parcursul desfășurării activității societății.

S.S.I.F. trebuie să stabilească, sa implementeze și sa mențină sisteme și proceduri adecvate pentru a asigura securitatea, integritatea și confidențialitatea informațiilor luând în considerare natura informatiei în cauza.

S.S.I.F. trebuie să dispună de proceduri, sisteme și resurse corespunzătoare pentru a asigura continuitatea și regularitatea prestării serviciilor de investiții financiare.

S.S.I.F. trebuie să stabilească, sa implementeze și sa mențină un plan de continuitate a activității menit să asigure, în cazul unei întreruperi a sistemelor și mecanismelor proprii, stocarea datelor și a funcțiilor esențiale, menținerea serviciilor și activităților sau, în situația în care acest lucru nu este posibil, recuperarea la timp a acestor date și funcțiuni și reinceperea imediata a serviciilor și activităților de investiții.

S.S.I.F. trebuie să stabilească, sa implementeze și sa mențină politici și proceduri contabile care să le permită sa furnizeze, la cererea C.N.V.M., în timp rezonabil, rapoarte financiare care să reflecte o situație fidela și reală a poziției lor financiare și care să respecte toate standardele și regulile contabile aplicabile.

S.S.I.F. trebuie să monitorizeze și sa evalueze în mod continuu capacitatea și eficacitatea de a corespunde cerințelor de funcționare a sistemelor lor, a procedurilor și mecanismelor de control intern stabilite conform alin. (2)-(7) și sa dispună măsurile necesare pentru rezolvarea oricăror deficiente (constatate).

Membrii consiliului de administrație și conducătorii S.S.I.F. sunt răspunzători pentru asigurarea respectării regulilor și procedurilor S.S.I.F. și trebuie să fie informati permanent cu privire la activitatea S.S.I.F., activitatea compartimentului de control intern, precum și cu privire la metodele de evaluare și administrare a riscului.

S.S.I.F. este responsabilă pentru conduita și activitatea persoanelor angajate, în legătură cu realizarea obiectului de activitate.

Membrii consiliului de administrație și conducătorii S.S.I.F. au obligația să asigure menținerea unor standarde profesionale și de conduita adecvate ale întregului personal al societății.

S.S.I.F. are obligația păstrării, pe o perioadă de cel puțin 5 ani, a tuturor evidentelor și înregistrărilor referitoare la serviciile de investiții financiare prestate și tranzacțiile efectuate de societate, astfel încât C.N.V.M. să poată supraveghea respectarea prevederilor

Legii nr. 297/2004

și ale reglementărilor adoptate în aplicarea acesteia și, în special, verificarea respectării de către societate a obligațiilor față de clienți sau potentialii clienți.

Înregistrările și evidentele care specifică drepturile și obligațiile S.S.I.F. și ale clientului în baza unui contract de prestare de servicii sau termenii în care S.S.I.F. furnizează serviciile clientului trebuie păstrate cel puțin pe durata relatiei cu clientul respectiv.

Înregistrările și evidentele S.S.I.F. trebuie păstrate într-un mod accesibil, pentru a permite C.N.V.M. verificări ulterioare, și într-o formă și de o maniera în care să asigure respectarea următoarelor condiții:

a) accesul rapid și reconstituirea fiecărui element al tranzacției;

b) efectuarea oricărei modificări sau a altui amendament, precum și conținutul înregistrărilor și evidentelor înainte de astfel de modificări sau amendamente să fie ușor constatate;

c) manipularea sau alterarea înregistrărilor și evidentelor în alt mod nu trebuie să fie posibila.

S.S.I.F. are obligația păstrării cel puțin a evidentelor și înregistrărilor menționate în anexa nr. 10.

S.S.I.F. are obligația de a constitui un compartiment de control intern care are ca atribuție supravegherea respectării de către societate și personalul acesteia a legislației în vigoare, a reglementărilor entitatilor pieței de capital și a procedurilor interne, precum și minimizarea riscurilor societății de neîndeplinire a obligațiilor.

S.S.I.F. are obligația sa stabilească, sa implementeze și sa mențină politici și proceduri adecvate menite sa detecteze orice risc al societății de a nu își îndeplini obligațiile conform prevederilor prezentului regulament, precum și riscurile asociate, sa pună în aplicare măsuri și proceduri adecvate pentru minimizarea acestor riscuri și să permită C.N.V.M. să își exercite operativ prerogativele.

În vederea îndeplinirii obligațiilor prevăzute la alin. (2), S.S.I.F. va lua în considerare natura, dimensiunea și complexitatea activității societății, precum și natura și gama serviciilor și activităților de investiții efectuate în cursul desfășurării activității societății.

S.S.I.F. trebuie să stabilească și sa mențină în mod permanent și operativ funcția de control intern, care se va desfășura în mod independent și care va avea următoarele responsabilități:

a) să monitorizeze și sa evalueze în mod continuu eficacitatea și modul adecvat de punere în aplicare a măsurilor și procedurilor stabilite conform art. 67 alin. (2), precum și măsurile dispuse pentru rezolvarea oricăror situații de neîndeplinire a obligațiilor societății (deficiente constatate în aducerea la îndeplinire a obligațiilor societății);

b) sa acorde consultanța și asistența persoanelor relevante responsabile cu desfășurarea serviciilor și activităților de investiții pentru respectarea cerințelor impuse S.S.I.F. conform prevederilor prezentului regulament.

Fiecare persoana încadrată în compartimentul de control intern, denumita în continuare reprezentant al compartimentului de control intern, va fi supusă autorizării C.N.V.M. și va fi înscrisă în Registrul C.N.V.M.

Pentru a permite reprezentantului compartimentului de control intern să își aducă la îndeplinire responsabilitățile în mod corect și independent, S.S.I.F. trebuie să se asigure ca următoarele condiții sunt respectate:

a) persoana numita în funcția de reprezentant al compartimentului de control intern trebuie să aibă autoritatea, resursele și experienta necesară, precum și acces la toate informațiile relevante;

b) persoana numita în funcția de reprezentant al compartimentului de controlul intern poarta responsabilitatea respectării atribuțiilor aferente funcției de control intern și pentru orice raportare referitoare la respectarea reglementărilor în vigoare conform art. 84 alin. (3).

c) persoanele numite în funcția de reprezentant al compartimentului de control intern nu trebuie să fie implicate în desfășurarea serviciilor și activităților pe care le monitorizează;

d) metoda de stabilire a remunerației persoanelor numite în funcția de reprezentant al compartimentului de control intern nu trebuie să le compromita obiectivitatea și nu trebuie să conducă la aceasta posibilitate.

S.S.I.F. poate fi exceptată de la aplicarea prevederilor alin. (3) lit. c) sau d), în situația în care poate demonstra ca în raport cu natura, dimensiunea și complexitatea activității sale, precum și în raport cu natura și gama serviciilor și activităților de investiții desfășurate/efectuate, cerințele impuse conform acelor prevederi nu sunt proporționale (potrivite) și ca funcția de control continua să fie pusă în aplicare în mod efectiv.

În vederea autorizării reprezentantului compartimentului de control intern, S.S.I.F. va depune la C.N.V.M., pentru fiecare persoana, o cerere întocmită conform anexei nr. 2A, însoțită de următoarele documente:

a) curriculum vitae, cu specificarea pregătirii și experienței profesionale;

b) copia actului de identitate;

c) copia legalizată a actelor de studii;

d) copia atestatului de absolvire a cursului pentru personalul compartimentului de control intern, eliberat de C.N.V.M.;

e) certificat de cazier judiciar aflat în termenul legal de valabilitate, în original sau în copie legalizată;

f) certificat de cazier fiscal, eliberat cu cel mult 15 zile anterior depunerii cererii, în original sau în copie legalizată;

g) declarația pe propria răspundere, în original, întocmită conform anexei nr. 2B, a fiecărui reprezentant al compartimentului de control intern, referitoare la îndeplinirea condițiilor prevăzute la art. 71;

h) dovada achitării în contul C.N.V.M. a tarifului pentru obținerea autorizației și pentru înscrierea în Registrul C.N.V.M.

În situația în care S.S.I.F. va supune autorizării mai multe persoane cu atribuții de control intern, cererea de autorizare va fi însoțită de responsabilitățile detaliate ale fiecărei persoane din cadrul compartimentului de control intern.

Retragerea autorizației reprezentantului compartimentului de control intern se poate face în următoarele situații:

a) la cererea societății, conform anexei nr. 2C;

b) ca sancțiune.

S.S.I.F. are obligația să solicite C.N.V.M. retragerea autorizației reprezentantului compartimentului de control intern cel târziu la data încetării sau schimbării raporturilor de muncă.

Retragerea la cerere a autorizației reprezentantului compartimentului de control intern va fi decisa de către C.N.V.M. în termen de 15 zile de la data depunerii cererii însoțite de explicarea motivelor care au condus la aceasta solicitare, de documente justificative cu privire la data încetării sau schimbării raporturilor de muncă și de dovada achitării în contul C.N.V.M. a tarifului de retragere a autorizației.

S.S.I.F. trebuie să stabilească, sa implementeze și sa mențină proceduri efective și transparente în scopul administrării rezonabile și prompte a reclamatiilor primite de la clienții de retail sau de la potentialii clienți de retail, precum și sa păstreze o evidenta și înregistrare a fiecărei reclamații și a măsurilor luate pentru soluționarea acesteia.

Reprezentantul compartimentului de control intern va tine un registru la sediul social/central, precum și la fiecare sucursala, în care eventualele reclamații ale clienților vor putea fi înregistrate cu promptitudine. Registrul reclamatiilor trebuie să fie public și sa conțină cel puțin următoarele informații:

a) identitatea clientului care transmite reclamația și serviciul prestat la care se referă reclamația;

b) datele de identificare ale persoanelor din cadrul S.S.I.F. la adresa cărora s-au formulat reclamațiile sau cărora clientul s-a adresat pentru prestarea serviciului de investiții financiare;

c) data reclamației;

d) faptele reclamate;

e) prejudiciul reclamat de client;

f) data și modul de soluționare a reclamației. Termenul de rezolvare a reclamației nu poate depăși 30 de zile de la data înregistrării acesteia.

Reprezentantul compartimentului de control intern de la fiecare sucursala are obligația de a transmite lunar, în copie, la sediul social/central al S.S.I.F., Registrul reclamatiilor ținut la respectiva sucursala. Informațiile din Registrul reclamatiilor se centralizează lunar la sediul social/central al S.S.I.F.

Registrul de evidenta a reclamatiilor va fi pus în orice moment la dispoziția C.N.V.M., la solicitarea acesteia.

În exercitarea atribuțiilor prevăzute la art. 76, reprezentantul compartimentului de control intern va tine un registru în care va evidenția investigațiile efectuate, durata acestor investigații, perioada la care acestea se referă, rezultatul investigatiilor, propunerile înaintate în scris consiliului de administrație/conducătorilor S.S.I.F. și deciziile luate de persoanele abilitate sa ia măsuri de soluționare.

În situația în care reprezentantul compartimentului de control intern ia cunoștința în timpul activității de eventualele încălcări ale regimului juridic aplicabil pieței de capital, inclusiv ale procedurilor interne ale societății, acesta are obligația sa informeze consiliul de administrație/conducătorii și auditorii interni ai S.S.I.F.

În cazul unor abateri de la reglementările în vigoare, membrii consiliului de administrație/conducătorii și auditorii interni ai S.S.I.F. vor notifica cu maxima urgenta C.N.V.M. și entitatilor pieței de capital implicate situația constatată și măsurile adoptate.

În aplicarea prevederilor art. 64 lit. b) referitoare la administrarea riscurilor, S.S.I.F. trebuie să dispună următoarele măsuri:

a) sa stabilească, sa implementeze și sa mențină politici adecvate de administrare a riscului și proceduri care identifica riscurile aferente activităților S.S.I.F., operațiunilor și sistemelor sale și, dacă este cazul, sa stabilească nivelul riscului pe care societatea îl poate suporta;

b) sa adopte proceduri, metode și mecanisme pentru administrarea riscurilor aferente activităților, operațiunilor și sistemelor S.S.I.F. în raport cu nivelul riscului suportat;

c) să monitorizeze următoarele:

(i) eficacitatea și controlul adecvat al politicilor și procedurilor de evaluare a riscului S.S.I.F.;

(îi) măsura în care S.S.I.F. și persoanele relevante respecta procedurile, metodele și mecanismele adoptate conform lit. b);

(iii) eficacitatea și caracterul adecvat al măsurilor luate pentru rezolvarea oricărei nereguli în raport cu politicile, procedurile, măsurile, metodele și mecanismele, incluzând nerespectarea acestor măsuri, metode și mecanisme sau neaplicarea acestor politici și proceduri de către persoanele relevante.

S.S.I.F. trebuie să stabilească și sa mențină o funcție de administrare a riscului care este exercitată în mod independent, în situația în care acest lucru este adecvat și proporțional în raport cu natura, dimensiunea și complexitatea activităților sale, precum și cu natura și gama serviciilor și activităților desfășurate. Aceasta funcție presupune îndeplinirea următoarelor atribuții:

a) implementarea politicii și procedurilor prevăzute la alin. (1);

b) furnizarea rapoartelor și consultantei acordate conducătorilor în conformitate cu prevederile art. 84 alin. (3).

În situația în care, în raport cu dimensiunea activității sale, S.S.I.F. stabilește sa nu mențină o funcție independenta de administrare a riscului, trebuie să poată demonstra ca politicile și procedurile pe care le-a adoptat îndeplinesc cerințele prevăzute la alin. (2) și sunt efective în mod consecvent.

Conducătorii S.S.I.F. se vor asigura ca persoana desemnată să asigure funcția de evaluare și administrare a riscului are studii superioare absolvite cu examen de licență sau de diploma, după caz, și are experienta suficienta pentru îndeplinirea atribuțiilor stabilite conform prezentului regulament.

În cazul în care funcția de administrare a riscului nu este exercitată în mod independent, reprezentantul compartimentului de control intern poate exercita și funcția de administrare a riscului.

S.S.I.F. are obligația de a notifica C.N.V.M. înlocuirea persoanei desemnate pentru funcția de administrare a riscului, în termen de maximum 3 zile de la data încetării activității acesteia împreună cu CV-ul persoanei nou desemnate.

S.S.I.F. are obligația să se asigure ca persoanele numite în funcția de conducatori și în funcția de membri ai consiliului de administrație sunt responsabile pentru asigurarea respectării de către societate a obligațiilor sale conform prevederilor prezentului regulament.

Conducătorii și membrii consiliului de administrație trebuie să evalueze și sa verifice periodic eficacitatea politicilor, măsurilor și procedurilor în vigoare implementate pentru respectarea obligațiilor stabilite conform prevederilor prezentului regulament și sa dispună măsurile corespunzătoare pentru remedierea deficiențelor.

S.S.I.F. trebuie să se asigure ca persoanele având calitatea de conducatori și membrii consiliului de administrație primesc, în mod frecvent și cel puțin anual, rapoarte scrise cu privire la situațiile menționate la secțiunile 2, 3 și 4 din prezentul capitol care prevăd în mod distinct dacă, în situația constatării oricărei deficiente, au fost luate măsuri de remediere adecvate.

Membrii consiliului de administrație au obligația supravegherii conducătorilor S.S.I.F.

În aplicarea prevederilor art. 64 lit. j), o funcție operationala este considerată esențială sau importanța dacă o deficienta ori neîndeplinirea atribuțiilor aferente acestei funcții ar putea prejudicia în mod substanțial asigurarea continuității respectării de către S.S.I.F. a condițiilor și obligațiilor necesare acordării autorizației sau a altor obligații stabilite conform prevederilor prezentului regulament ori a performantelor sale financiare sau desfășurarea serviciilor și activităților de investiții în mod adecvat și continuu.

Fără a prejudicia statutul oricărei alte funcții, următoarele funcții nu vor fi considerate esențiale sau importante în sensul alin. (1):

a) furnizarea către S.S.I.F. a unor servicii de consultanța și a altor servicii care nu fac parte din activitatea de investiții a S.S.I.F., incluzând consultanța juridică acordată S.S.I.F., pregătirea personalului S.S.I.F., serviciile de facturare și de asigurare a securității sediilor și personalului S.S.I.F.;

b) achiziționarea de servicii standardizate incluzând serviciile privind informarea despre piața și cele referitoare la prețuri.

În situația externalizarii funcțiilor operationale esențiale sau importante ori a oricăror servicii sau activități de investiții, S.S.I.F. rămâne pe deplin responsabilă pentru aducerea la îndeplinire a tuturor obligațiilor sale conform prevederilor prezentului regulament și va respecta în mod distinct următoarele condiții:

a) externalizarea nu trebuie să aibă ca rezultat delegarea responsabilităților conducătorilor;

b) relația cu clienții și obligațiile S.S.I.F. față de clienții săi conform prevederilor prezentului regulament nu trebuie schimbate;

c) condițiile pe care S.S.I.F. trebuie să le îndeplinească în conformitate cu

art. 8 alin. (1) din Legea nr. 297/2004

și pe care trebuie să le mențină nu trebuie subminate;

d) niciuna din celelalte condiții impuse la autorizarea S.S.I.F. nu trebuie suprimată sau modificată.

S.S.I.F. trebuie să acționeze impartial și cu diligenta profesională atunci când inițiază, administrează sau încetează orice contract privind externalizarea către un furnizor de servicii a funcțiilor operationale esențiale și importante, precum și a oricăror servicii și activități de investiții.

S.S.I.F. trebuie să dispună, în mod distinct, măsurile necesare pentru a se asigura ca următoarele condiții sunt îndeplinite:

a) furnizorul de servicii trebuie să aibă abilitatea, capacitatea și orice autorizație prevăzută de lege pentru desfășurarea în mod responsabil și profesional a funcțiilor, serviciilor și activităților externalizate;

b) furnizorul de servicii trebuie să desfășoare efectiv serviciile externalizate și pentru aceasta S.S.I.F. trebuie să stabilească metode de evaluare a nivelului performantei furnizorului de servicii;

c) furnizorul de servicii trebuie să supravegheze în mod corect desfășurarea (exercitarea) funcțiilor externalizate și sa administreze în mod adecvat riscurile asociate externalizarii;

d) S.S.I.F. trebuie să dispună măsuri adecvate dacă se constată că furnizorul de servicii nu poate desfășura funcțiile în mod efectiv și în concordanta cu legile aplicabile și cerințele regulamentare;

e) S.S.I.F. trebuie să dețină experienta necesară pentru supravegherea funcțiilor efectiv externalizate și pentru administrarea riscurilor asociate externalizarii și trebuie să supravegheze acele funcții și sa administreze acele riscuri;

f) furnizorul de servicii trebuie să prezinte S.S.I.F. orice eveniment care ar avea un impact important asupra abilitatii sale de a desfășura funcțiile externalizate în mod efectiv și în conformitate cu legile aplicabile și cerințele de reglementare aplicabile;

g) S.S.I.F. trebuie să aibă posibilitatea încetării contractului privind externalizarea, dacă este necesar, fără a prejudicia continuitatea și calitatea serviciilor furnizate către clienți;

h) furnizorul de servicii trebuie să coopereze cu C.N.V.M. în legătură cu activitățile externalizate;

i) S.S.I.F., auditorii acesteia, C.N.V.M. și alte autorități competente relevante trebuie să aibă acces efectiv la informațiile referitoare la activitățile externalizate, precum și la sediile în care își desfășoară activitatea furnizorul de servicii; C.N.V.M. trebuie să își poată exercita acele drepturi referitoare la acces;

j) furnizorul de servicii trebuie să protejeze orice informație confidențială referitoare la S.S.I.F. și clienții acesteia;

k) S.S.I.F. și furnizorul de servicii trebuie să stabilească, sa implementeze și sa mențină un plan de reconstituire și recuperare a datelor pierdute, în cazul unor evenimente neprevăzute, care va fi testat periodic în cazul în care este necesar, având în vedere funcția, serviciul sau activitatea care a fost externalizata.

Drepturile și obligațiile S.S.I.F. și ale furnizorului de servicii trebuie să fie în mod clar repartizate și menționate într-un contract scris.

În vederea respectării prevederilor prezentului articol și ale art. 87, în situația în care S.S.I.F. și furnizorul de servicii sunt membri ai aceluiași grup, S.S.I.F. poate lua în considerare măsura în care aceasta controlează furnizorul de servicii sau măsura în care are capacitatea de a-i influența activitatea.

La solicitarea C.N.V.M., S.S.I.F. trebuie să pună la dispoziția acesteia toate informațiile necesare pentru a permite C.N.V.M. sa supravegheze respectarea cerințelor prevăzute în prezentul regulament cu privire la desfășurarea activităților externalizate.

S.S.I.F. care externalizeaza serviciul de investiții privind administrarea portofoliului clienților de retail către un furnizor de servicii situat într-un stat nemembru trebuie să se asigure ca, în plus față de cerințele prevăzute la art. 86, sunt îndeplinite următoarele condiții:

a) furnizorul de servicii trebuie să fie autorizat sau înregistrat în statul sau de origine pentru a furniza acel serviciu și trebuie să fie subiect al supravegherii prudentiale;

b) C.N.V.M. a încheiat un acord de cooperare adecvat cu autoritatea de supraveghere a furnizorului de servicii.

În situația în care una sau ambele condiții prevăzute la alin. (1) nu sunt îndeplinite, S.S.I.F. poate externaliza serviciile de investiții unui furnizor de servicii situat într-un stat nemembru numai dacă aceasta a notificat în prealabil C.N.V.M. măsurile de externalizare și C.N.V.M. nu formulează obiecțiuni cu privire la acele măsuri într-un timp rezonabil de la primirea notificării.

C.N.V.M. va publică pe pagina sa de internet o nota privind politica acesteia în legătură cu externalizarea prevăzută la alin. (2). Nota va menționa exemple ale cazurilor în care C.N.V.M. nu va obiecta sau nu ar putea obiecta cu privire la externalizarea prevăzută la alin. (2), atunci când una sau ambele condiții menționate la alin. (1) lit. a) și b) nu sunt îndeplinite.

Aplicarea prevederilor alin. (1)-(3) nu limitează obligațiile S.S.I.F. de a respecta cerințele prevăzute la art. 86.

C.N.V.M. va publică o lista a autorităților de supraveghere din statele nemembre cu care a încheiat acorduri de cooperare care sunt adecvate pentru aplicarea prevederilor alin. (1) lit. b).

În situația în care oricare din persoanele relevante este implicata în activități care ar putea conduce la un conflict de interese sau are acces la informații privilegiate, având înțelesul prevăzut la

art. 244 alin. (1), alin. (2) și alin. (4) din Legea nr. 297/2004 , sau la alte informații confidențiale referitoare la clienți sau la tranzacții cu sau pentru clienți, în virtutea unei activități desfășurate de acea persoana în numele S.S.I.F., S.S.I.F. trebuie să stabilească, sa implementeze și sa mențină proceduri adecvate menite sa prevină următoarele situații:

a) efectuarea unei tranzacții personale care îndeplinește cel puțin unul din următoarele criterii:

(i) acelei persoane îi este interzis să efectueze astfel de tranzacții în conformitate cu prevederile privind abuzul pe piața;

(îi) implica folosirea abuzivă sau dezvaluirea improprie a acelei informații confidențiale;

(iii) intră în conflict sau ar putea intră în conflict cu o obligație a S.S.I.F. conform prevederilor prezentului regulament;

b) sfătuirea sau determinarea, într-un alt mod decât în cursul desfășurării activității corespunzătoare de angajat sau de furnizor de servicii în baza unui contract, oricărei alte persoane să efectueze o tranzacție cu instrumente financiare, care, dacă ar fi o tranzacție personală a persoanei relevante, ar intra sub incidența art. 101 alin. (2) lit. a) sau b) ori a art. 142 alin. (3);

c) fără a prejudicia prevederile

art. 246 lit. a) din Legea nr. 297/2004 , dezvaluirea altfel decât în cursul normal al statutului sau de angajat sau de prestator de servicii în baza unui contract a oricărei informații sau opinii oricărei alte persoane, în situația în care persoana relevanta cunoaște sau în mod rezonabil trebuia sa cunoască faptul ca urmare a acelei dezvaluiri acea persoana va proceda sau ar putea proceda la una din următoarele situații:

(i) sa participe la o tranzacție cu instrumente financiare care, dacă ar fi o tranzacție personală a unei persoane relevante, ar intra sub incidența art. 101 alin. (2) lit. a) sau b) ori a art. 142 alin. (3);

(îi) sa sfatuiasca sau sa determine o altă persoană sa participe la o asemenea tranzacție.

Procedurile prevăzute la alin. (1) trebuie să fie astfel concepute încât să asigure în mod distinct următoarele:

a) fiecare persoana relevanta menționată la alin. (1) cunoaște restricțiile cu privire la tranzacțiile personale, precum și măsurile stabilite de către S.S.I.F. cu privire la tranzacțiile personale și la dezvaluirea informațiilor, în conformitate cu prevederile alin. (1);

b) S.S.I.F. este informată de îndată cu privire la orice tranzacție personală la care participa o persoană relevanta, fie în baza unei notificări cu privire la acea tranzacție, fie prin alte proceduri care permit S.S.I.F. sa identifice asemenea tranzacții. În cazul procedurilor de externalizare, S.S.I.F. trebuie să se asigure ca societatea către care este externalizata activitatea păstrează un registru al tranzacțiilor personale la care participa orice persoană relevanta și ca acele informații sunt furnizate de îndată la cererea S.S.I.F.;

c) tranzacțiile personale notificate S.S.I.F. sau identificate de S.S.I.F. sunt evidentiate într-un registru, incluzând orice autorizație (aprobare) sau interdicție în legătură cu asemenea tranzacții.

Prevederile alin. (1) și alin. (2) nu se vor aplica următoarelor tipuri de tranzacții personale:

a) tranzacțiile personale efectuate în baza prestării serviciului de administrare a portofoliului în mod discretionar, în situația în care nu a existat o comunicare prealabilă în legătură cu tranzacția între administratorul de portofoliu și persoana relevanta sau o altă persoană în contul căreia a fost executată tranzacția;

b) tranzacțiile personale cu titluri de participare ale organismelor de plasament colectiv în valori mobiliare autorizate în conformitate cu legislația comunitara sau alte organisme de plasament colectiv care sunt subiect al supravegherii conform legislației naționale dintr-un stat membru care prevede o dispersare a riscului echivalenta ("an equivalent level of risk spreading în their assets") cu cea menționată în cazul OPCVM, în situația în care persoana relevanta și orice altă persoană în contul căreia sunt efectuate tranzacțiile nu sunt implicate în administrarea acelui organism de plasament colectiv.

SECTUNEA 2

Păstrarea în siguranța a activelor clienților

S.S.I.F. este obligată să evidențieze distinct, în contabilitate, sumele primite de la clienți și sa utilizeze în banca de decontare un cont în nume propriu și un cont în numele clienților. De asemenea, instrumentele financiare ale clienților vor fi evidentiate în conturi separate de cele ale S.S.I.F.

S.S.I.F. nu trebuie să acționeze astfel încât sa pericliteze, să poată fi considerat ca periclitează sau sa induca o situație care poate să prejudicieze fondurile și/sau instrumentele financiare ale clienților ori piața reglementată pe care tranzactioneaza și trebuie să se asigure ca agenții pentru servicii de investiții financiare și ceilalți angajați ai săi nu se vor comporta în acest mod.

S.S.I.F. trebuie să respecte, în toate situațiile, următoarele obligații:

a) să asigure păstrarea în siguranța a instrumentelor financiare pe care le tine în custodie;

b) sa nu facă uz de niciunul din instrumentele financiare pe care le tine în custodie sau de drepturile ce decurg din acestea și sa nu transfere aceste instrumente financiare fără acordul expres al deținătorilor;

c) sa returneze clienților, la solicitarea acestora, instrumentele financiare și fondurile bănești încredințate.

S.S.I.F. autorizata sa presteze serviciile de investiții financiare prevăzute la pct. 2 lit. a) din anexa nr. 9 este responsabilă pentru plățile și decontările aferente instrumentelor financiare păstrate în custodie.

S.S.I.F. are obligația păstrării în siguranța a drepturilor clienților în legătură cu instrumentele financiare și fondurile aparținând acestora indeplinind în acest scop următoarele cerințe:

a) păstrarea înregistrărilor, evidentelor și conturilor necesare pentru a putea în orice moment și fără întârziere sa distinga activele deținute de un client de activele deținute pentru orice alt client și față de propriile active;

b) menținerea evidentelor, înregistrărilor și conturilor astfel încât să se asigure acuratetea acestora și, în mod distinct, corespondenta acestora cu instrumentele financiare și fondurile deținute în numele clienților;

c) verificarea în mod regulat a concordanței dintre evidentele, înregistrările și registrele proprii și cele ale oricărei terțe părți în numele căreia sunt deținute acele active;

d) dispunerea măsurilor necesare pentru a se asigura ca orice instrumente financiare ale clientului depozitate la o terta parte, în conformitate cu prevederile art. 92, sunt identificate separat de instrumentele financiare aparținând S.S.I.F. și de instrumentele financiare aparținând acelei terțe părți, prin denumirea în mod diferit a conturilor în registrele (înregistrările, evidentele) terței părți sau în alt mod echivalent care asigura același nivel de protecție;

e) dispunerea măsurilor necesare pentru a se asigura ca fondurile clienților depozitate, în conformitate cu prevederile art. 93, la o banca centrala, o instituție de credit sau o banca autorizata într-un stat nemembru ori la un fond specializat în instrumente ale pieței monetare sunt păstrate într-un cont sau în conturi identificate separat de orice conturi folosite pentru păstrarea fondurilor aparținând S.S.I.F.;

f) existenta unei structuri organizatorice adecvate pentru a reduce riscul pierderii sau al diminuării activelor clienților sau a drepturilor aferente acelor active, ca urmare a folosirii necorespunzătoare a activelor, a fraudei, a slabei administrări, a modului inadecvat de păstrare a registrelor sau a neglijentei.

În situația în care, ca urmare a legii aplicabile, incluzând în mod distinct legea referitoare la proprietate și insolventa ( Legea nr. 85/2006

privind procedura insolventei), măsurile dispuse de S.S.I.F. în conformitate cu alin. (1) pentru păstrarea în siguranța a drepturilor clienților nu sunt suficiente pentru a respecta cerințele prevăzute în

art. 24 alin. (1) lit. b) și c) din Legea nr. 297/2004 , C.N.V.M. va dispune măsurile pe care S.S.I.F. trebuie să le aplice pentru îndeplinirea acestor obligații.

În situația în care legea aplicabilă în jurisdicția în care sunt deținute fondurile și instrumentele financiare aparținând clienților împiedica S.S.I.F. să respecte prevederile alin. (1) lit. d) sau e), C.N.V.M. va dispune cerințele care vor avea un efect echivalent în ceea ce privește păstrarea în siguranța a drepturilor clienților.

S.S.I.F. poate să depoziteze instrumente financiare deținute în numele clienților săi într-un cont sau în conturi deschise la o terta parte cu condiția ca S.S.I.F. sa acționeze cu toată competența, imparțialitatea și diligenta profesională în selectarea, desemnarea și verificarea periodică a terței părți și a măsurilor necesare deținerii și păstrării în siguranța a acelor instrumente financiare.

În aplicarea prevederilor alin. (1) S.S.I.F. va lua în considerare, în mod distinct, experienta și reputația în piața a terței părți, precum și orice cerințe legale sau practici de piața referitoare la deținerea acelor instrumente financiare care ar putea afecta drepturile clienților.

În situația în care păstrarea în siguranța a instrumentelor financiare aparținând contului unei alte persoane este o activitate supusă reglementării și supravegherii într-o jurisdicție unde S.S.I.F. intenționează sa utilizeze pentru prestarea acestui serviciu o terta persoana, S.S.I.F. nu va incredinta aceasta activitate unei terțe persoane care nu este supusă reglementării și supravegherii în respectiva jurisdicție.

S.S.I.F. nu poate depozita instrumente financiare deținute în numele clienților la o terta parte dintr-un stat nemembru care nu reglementează deținerea și păstrarea în siguranța a instrumentelor financiare aparținând contului unei alte persoane, cu excepția situației în care este îndeplinită una din următoarele condiții:

a) natura instrumentelor financiare sau a serviciilor de investiții în legătură cu acele instrumente impune ca acestea să fie depozitate la o terta parte în acel stat nemembru;

b) instrumentele financiare sunt deținute în numele unui client profesional, acel client solicita în scris S.S.I.F. să le depoziteze la o terta parte în acel stat nemembru.

S.S.I.F. are obligația sa plaseze prompt fondurile primite de la clienți într-unul sau mai multe conturi deschise la oricare din următoarele:

a) banca centrala;

b) instituție de credit autorizata conform legislației comunitare;

c) banca autorizata într-un stat nemembru;

d) un fond specializat în instrumente ale pieței monetare.

Prevederile alin. (1) nu se vor aplica unei instituții de credit autorizate în conformitate cu prevederile

Ordonanța de urgenta nr. 99/2006

privind instituțiile de credit și adecvarea capitalului, în legătură cu depozitele, astfel cum sunt acestea prevăzute în legea anterior menționată, deținute de acea instituție.

În aplicarea prevederilor alin. (1) lit. d) și ale art. 91 alin. (1) lit. e), prin fond specializat în instrumente ale pieței monetare se înțelege un organism de plasament colectiv autorizat conform legislației comunitare sau care este subiect al supravegherii și, după caz, autorizat de către o autoritate conform legislației naționale a statului membru și care îndeplinește următoarele condiții:

a) obiectivul sau investitional prioritar trebuie să fie acela de a menține valoarea activului net al organismelor de plasament colectiv la o valoare medie constanta sau la valoarea capitalului inițial al investitorilor la care se adauga profiturile;

b) în vederea atingerii acelui obiectiv investitional prioritar, trebuie să investească exclusiv în instrumente performanțe ale pieței monetare cu o maturitate sau perioada rămasă până la maturitate de cel mult 397 zile ori cu ajustari regulate ale veniturilor corespunzătoare unei asemenea maturitati și cu o valoare medie ponderată a maturitatii de 60 de zile. Acest obiectiv poate fi de asemenea atins prin investirea în mod suplimentar în depozite la instituții de credit.

c) trebuie să asigure lichiditatea în cadrul aceleiași zile sau al zilei următoare decontării.

În aplicarea alin. (3) lit. b), un instrument de piața monetara va fi considerat performant dacă a fost notat cu cel mai bun punctaj de către fiecare agenție de rating competența care a evaluat acel instrument. Instrumentul care nu este evaluat de nicio agenție de rating nu va fi considerat ca fiind performant.

În scopul aplicării prevederilor alin. (4), o agenție de rating va fi considerată competența dacă emite în mod regulat și cu titlu profesional ratinguri cu privire la fondurile specializate în instrumente ale pieței monetare și este o instituție externa de evaluare a creditului eligibilă astfel cum este prevăzut în art. 6 alin. (1) din Regulamentul Băncii Naționale a României și Comisiei Naționale a Valorilor Mobiliare nr. 14/19/2006 privind tratamentul riscului de credit pentru instituțiile de credit și firmele de investiții potrivit abordarii standard.

În situația în care nu depozitează fondurile clienților la o banca centrala, S.S.I.F. trebuie să acționeze cu toată competența, imparțialitatea și diligenta profesională în selectarea, stabilirea și verificarea periodică a instituției de credit, băncii sau fondului specializat în instrumente ale pieței monetare la care sunt plasate fondurile, precum și cu privire la metodele privind deținerea acelor fonduri.

S.S.I.F. trebuie să ia în considerare experienta și reputația din piața ale acestor instituții sau fonduri specializate în instrumente ale pieței monetare, în vederea asigurării protecției drepturilor clienților, precum și orice cerințe legale sau reglementări ori practicile de piața referitoare la deținerea fondurilor clienților care ar putea prejudicia drepturile clienților.

Clienții au dreptul să se opună plasarii fondurilor lor într-un fond specializat în instrumente ale pieței monetare.

S.S.I.F. nu poate să se implice în finanțarea tranzacțiilor cu valori mobiliare cu privire la instrumentele financiare deținute în numele unui client sau sa folosească într-un alt mod aceste instrumente financiare pentru contul propriu sau pentru contul altui client al S.S.I.F., cu excepția situației în care sunt îndeplinite următoarele condiții:

a) clientul trebuie să își exprime acordul expres, în prealabil, cu privire la folosirea instrumentelor în condiții clar specificate, în cazul clientului de retail, sub semnatura acestuia sau printr-un mecanism alternativ echivalent;

b) folosirea instrumentelor financiare ale acelui client trebuie să respecte termenii specificati cu care clientul este de acord.

S.S.I.F. nu poate să se implice în finanțarea tranzacțiilor cu valori mobiliare cu privire la instrumentele financiare care sunt deținute în numele unui client într-un cont global la o terta parte sau sa folosească în alt mod instrumentele financiare deținute într-un astfel de cont pentru contul propriu sau pentru contul altui client, cu excepția situației în care, în completarea condițiilor menționate la alin. (1), cel puțin una din următoarele condiții este îndeplinită:

a) fiecare client ale cărui instrumente financiare sunt deținute într-un cont global trebuie să își fi exprimat în prealabil acordul expres în conformitate cu alin. (1) lit. a);

b) S.S.I.F. trebuie să dispună de sisteme și metode de control care să asigure ca numai instrumentele financiare aparținând clienților care și-au exprimat în prealabil acordul expres în conformitate cu alin. (1) lit. a) sunt folosite astfel.

Înregistrările și evidentele S.S.I.F. trebuie să cuprindă detalii referitoare la clientul ale cărui instrucțiuni cu privire la folosirea instrumentelor financiare au fost efectuate, precum și cu privire la numărul instrumentelor financiare folosite aparținând fiecărui client care și-a exprimat acordul, astfel încât să fie posibila repartizarea corecta a fiecărei pierderi.

S.S.I.F. trebuie să ia toate măsurile astfel încât să se asigure ca situațiile de conflict de interese între societate, inclusiv administratori, salariați și agenți sau orice persoană aflată în mod direct sau indirect în poziție de control față de societate, și clienții societății, între 2 clienți ai societății, precum și între combinatii ale situațiilor de mai sus sunt identificate și apoi prevenite și gestionate astfel încât interesele clienților sa nu fie afectate.

În vederea identificarii tipurilor de conflict de interese care apar în cursul furnizarii serviciilor de investiții și a serviciilor conexe sau a combinarii acestora și a căror existenta ar putea prejudicia interesele unui client, S.S.I.F. va lua în considerare, în baza unor criterii minime, situația în care aceasta, o persoană relevanta sau o persoană legată de aceasta în mod direct sau indirect prin control se afla în oricare din următoarele situații, ca rezultat al furnizarii de servicii de investiții sau servicii conexe ori al activității de investiții sau ca rezultat al unei alte situații:

a) S.S.I.F. sau acea persoana ar putea obține un câștig financiar sau ar putea evita o pierdere financiară, pe cheltuiala clientului;

b) S.S.I.F. sau acea persoana are un interes în legătură cu rezultatele serviciului furnizat clientului sau cu privire la o tranzacție efectuată în numele clientului, care este diferit de interesul clientului cu privire la acel rezultat;

c) S.S.I.F. sau acea persoana beneficiază de un stimulent financiar sau de un altfel de stimulent pentru a favoriza interesul unui alt client sau grup de clienți în detrimentul intereselor clientului;

d) S.S.I.F. sau acea persoana este implicata în aceeași activitate ca și clientul;

e) S.S.I.F. sau acea persoana primește sau va primi de la o altă persoană decât clientul o recompensa aferentă unui serviciu furnizat clientului sub forma bănească a unor bunuri sau servicii, alta decât comisionul sau tariful standard pentru acel serviciu.

S.S.I.F. trebuie să stabilească, sa implementeze și sa mențină o politica efectivă referitoare la conflictul de interese, prevăzută în cadrul unei proceduri scrise, luând în considerare dimensiunea și organizarea societății, precum și natura, dimensiunea și complexitatea activității sale.

În situația în care S.S.I.F. este membra a unui grup, politica acesteia trebuie să ia, de asemenea, în considerare orice circumstanțe pe care aceasta le cunoaște sau ar trebui să le cunoască, care ar putea conduce la un conflict de interese determinat de structura și activitățile altor membri ai grupului.

Politica privind conflictul de interese stabilită conform alin. (1) și (2) va avea următorul conținut:

a) identificarea circumstanțelor care constituie conflict de interese sau ar putea conduce la un conflict de interese inducand un risc material sau daune intereselor unuia sau mai multor clienți în funcție de specificul activităților și serviciilor de investiții și a serviciilor conexe desfășurate de S.S.I.F, în numele clienților sau în nume propriu;

b) specificarea procedurilor ce trebuie urmate și măsurile ce trebuie adoptate în vederea administrării acestor conflicte.

Procedurile și măsurile prevăzute la alin. (3) lit. b) vor fi stabilite astfel încât să asigure faptul ca persoanele relevante ce efectuează diferite activități care implica un conflict de interese de natura celui specificat la alin. (3) lit. a) desfășoară acele activități la un nivel de independenta adecvat dimensiunii și activităților S.S.I.F. și grupului căruia îi aparține, precum și relevanta riscului privind daunele aduse intereselor clienților.

În înțelesul prevederilor alin. (3) lit. b), procedurile ce trebuie urmate și măsurile adoptate includ următoarele cerințe necesare și adecvate pentru asigurarea gradului de independenta a S.S.I.F.:

a) proceduri efective pentru prevenirea sau controlul schimbului de informații între persoanele relevante ce efectuează activitatea implicând riscul unui conflict de interese în situația în care transmiterea acelei informații ar putea aduce prejudicii intereselor unuia sau mai multor clienți;

b) supravegherea separată a persoanelor relevante ale căror principale atribuții implica desfășurarea de activități în numele clienților sau furnizarea de servicii clienților ale căror interese pot fi afectate sau care reprezintă într-un alt mod diferite interese care pot intră în conflict inclusiv cu interesele S.S.I.F.;

c) eliminarea oricărei legături directe între remunerarea persoanelor relevante angajate în principal într-o activitate și remunerarea sau veniturile generate de alte persoane relevante angajate într-o alta activitate, atunci când în legătură cu aceste activități poate lua naștere un conflict de interese;

d) măsuri pentru prevenirea sau limitarea oricărei persoane de a exercita o influența inadecvata asupra modului în care o persoană relevanta desfășoară servicii și activități de investiții sau servicii conexe.

e) măsuri pentru prevenirea sau controlul implicarii simultane sau succesive a unei persoane relevante în activitatea și serviciile de investiții sau în servicii conexe atunci când o asemenea implicare poate prejudicia administrarea adecvată a conflictelor de interese.

În situația în care adoptarea sau aplicarea uneia sau a mai multora dintre măsurile și procedurile prevăzute la alin. (3) nu asigura nivelul necesar de independenta, S.S.I.F. va adopta acele măsuri și proceduri alternative sau suplimentare care sunt necesare și adecvate în acest scop.

Organizarea interna a S.S.I.F. trebuie să fie astfel concepută încât să asigure următoarele cerințe minime:

a) departamentele de specialitate și personalul implicat sa păstreze confidențialitatea oricărei informații de care iau cunoștința în cursul activității, în special informațiile care nu au devenit încă publice și care ar putea influența prețul de tranzactionare pe piața;

b) oricare dintre informațiile menționate la lit. a) sa nu fie folosite în tranzacțiile efectuate de către S.S.I.F. în contul propriu, în contul persoanelor relevante sau în contul unor terți ori clienți interesați;

c) separarea funcțiilor privind decizia, execuția și supravegherea activității;

d) separarea atribuțiilor principale astfel încât să se evite îndeplinirea de către aceeași persoana a unor atribuții care pot avea ca rezultat erori greu de detectat sau activități care pot fi susceptibile de abuz și care expun la risc societatea sau clienții acesteia;

e) mecanisme de securitate și control ale sistemelor informatice pentru asigurarea confidențialității și păstrării în siguranța a datelor și informațiilor stocate, a fisierelor și bazelor de date. Datele stocate se referă la cel puțin următoarele: ordine introduse, modificate, anulate, executate, rămase neexecutate;

f) alocarea unor coduri și/sau parole personale de acces, netransferabile, fiecărei categorii de salariați și personalului de conducere.

Dacă structura organizatorica și administrativă a societății stabilită pentru administrarea conflictelor de interese nu este suficienta pentru a asigura prevenirea afectării intereselor clienților, S.S.I.F. are obligația sa notifice clientului în mod clar natura și sursa conflictului de interese, înaintea prestării serviciilor de investiții financiare în numele acestuia.

Informarea clienților în conformitate cu prevederile alin. (2) trebuie să fie facuta pe un suport durabil și sa cuprindă detalii suficiente, luând în considerare tipul clientului, pentru a permite acelui client sa ia o decizie în cunoștința de cauza cu privire la serviciile de investiții sau serviciile conexe față de care apare un conflict de interese.

În situația în care conflictele de interese nu pot fi evitate sau gestionate conform politicii interne independente, S.S.I.F. nu trebuie să presteze servicii de investiții financiare în calitate de contraparte a clientului sau în numele clientului față de care se afla, direct sau indirect, într-un conflict de interese, luându-se în considerare inclusiv interesele ce deriva din tranzacții în cadrul grupului din care face parte, decât dacă a dezvaluit, în prealabil, clientului natura și întinderea interesului sau, fie în scris, fie telefonic, și numai în situația în care clientul a fost de acord sa încheie o tranzacție în condițiile prezentate. Informarea clientului și acordul acestuia trebuie înregistrate de către S.S.I.F., inclusiv pe suport magnetic dacă comunicarea se face telefonic.

În aplicarea prezentei secțiuni, cercetarea pentru investiții înseamnă studiul/cercetarea sau alta informație recomandand sau sugerand, explicit sau implicit, o strategie de investiții cu privire la unul sau mai multe instrumente financiare sau cu privire la emitentii instrumentelor financiare, incluzând orice opinie referitoare la valoarea sau prețul curent sau viitor al acelor instrumente, destinată canalelor de distribuție sau publicului și care îndeplinește următoarele condiții:

a) este caracterizată sau descrisă ca cercetare pentru investiții sau în termeni similari ori este prezentată într-un alt mod ca o explicitare obiectivă sau independenta a problemei cuprinse în recomandare;

b) dacă recomandarea în cauza a fost facuta unui client de către S.S.I.F., aceasta nu va constitui furnizarea serviciului de consultanța pentru investiții în sensul definitiei prevăzute la art. 2 alin. (2) lit. j).

O recomandare de tipul celei prevăzute la

art. 2 alin. (2) lit. a) din Regulamentul C.N.V.M. nr. 15/2006

privind prezentarea recomandărilor pentru investiții în instrumente financiare, referitoare la instrumentele financiare, care nu îndeplinește condițiile prevăzute la alin. (1), va fi tratata ca o diseminare a unui material publicitar și orice S.S.I.F. care produce și disemineaza o asemenea recomandare trebuie să se asigure ca este în mod clar identificata astfel.

În aplicarea prevederilor alin. (2), S.S.I.F. se va asigura și cu privire la faptul ca orice asemenea recomandare conține o nota clara și distinctă cu privire la faptul ca aceasta nu a fost întocmită în conformitate cu cerințele legale menite sa promoveze independenta activității de cercetare pentru investiții și că nu este subiectul niciunei restrictii privind activitatea de diseminare a cercetării pentru investiții. Recomandarea verbală va cuprinde și o declarație având același înțeles.

S.S.I.F. care produce sau facilitează producerea de cercetări pentru investiții destinate sau care ar putea fi în continuare diseminate clienților societății sau publicului se va asigura, pe proprie răspundere sau pe răspunderea unui membru al grupului din care face parte, de implementarea tuturor măsurilor prevăzute în art. 97 alin. (4), (5) și (6) în legătură cu analistii financiari implicați în producerea cercetării pentru investiții și cu alte persoane relevante ale căror responsabilități sau activități pot intră în conflict cu interesele persoanelor cărora le este transmisă cercetarea pentru investiții.

S.S.I.F. menționată la alin. (1) trebuie să dispună măsurile și procedurile necesare pentru a se asigura ca următoarele cerințe sunt respectate:

a) analistii financiari și alte persoane relevante nu trebuie să se implice în tranzacții personale sau sa tranzactioneze în numele oricărei alte persoane, inclusiv S.S.I.F., instrumentele financiare la care se referă cercetarea sau orice instrument financiar cu care acestea se afla în legătură atunci când are cunoștințe despre momentul distribuirii sau despre conținutul acelei cercetări pentru investiții care nu este disponibil publicului sau clienților și nu poate fi dedus în mod prompt din informația astfel disponibilă până când beneficiarii cercetării pentru investiții au oportunitatea în mod rezonabil sa acționeze în baza acestora. Fac excepție de la cele mai sus menționate tranzacțiile efectuate în calitate de formator de piața atunci când se acționează cu buna-credința în procesul obișnuit de formare a pieței sau în cursul executării unui ordin nesolicitat al clientului;

b) în situațiile neacoperite de prevederile menționate la lit. a), analistii financiari și orice alte persoane relevante implicate în producerea cercetării pentru investiții nu trebuie să se angajeze în tranzacții personale cu instrumentele financiare la care se referă activitatea de cercetare sau cu orice instrumente financiare legate de acestea, contrare recomandărilor curente. Fac excepție situațiile excepționale aprobate în prealabil de un reprezentant al direcției juridice sau al controlului intern;

c) S.S.I.F., analistii financiari și alte persoane relevante implicate în producerea cercetării pentru investiții nu trebuie să accepte stimulente de la persoanele având un interes material legat de subiectul cercetării pentru investiții;

d) S.S.I.F., analistii financiari și alte persoane relevante implicate în producerea cercetării pentru investiții nu trebuie să promita emitenților asigurarea unei cercetări favorabile;

e) înainte de diseminarea cercetării pentru investiții, emitenților, persoanelor relevante, altele decât analistii financiari, și oricăror alte persoane nu trebuie să li se permită sa revizuiasca proiectul cercetării pentru investiții în sensul de a verifica acuratetea precizărilor/faptelor relatate în acea cercetare sau în orice alt scop decât verificarea respectării obligațiilor legale ale S.S.I.F, dacă respectivul proiect include o recomandare sau un preț vizat.

În aplicarea alin. (2), prin instrument financiar aflat în legătură cu alte instrumente financiare se înțelege un instrument financiar al cărui preț este sensibil afectat de modificările prețului celuilalt instrument financiar care este subiect al cercetării pentru investiții și include un derivat pe acel instrument financiar.

S.S.I.F. care disemineaza publicului sau clienților cercetarea pentru investiții produsă de o altă persoană vor fi exceptate de la aplicarea prevederilor alin. (1) dacă sunt îndeplinite următoarele criterii:

a) persoana care produce cercetarea pentru investiții nu este membra a grupului din care face parte S.S.I.F.;

b) S.S.I.F. nu modifica în mod substanțial recomandările conținute de cercetarea pentru investiții;

c) S.S.I.F. nu prezintă cercetarea pentru investiții ca fiind produsă de aceasta;

d) S.S.I.F. verifica dacă producătorul cercetării este subiectul unor cerințe echivalente cerințelor prevăzute în prezentul regulament cu privire la producerea acelei cercetări sau dacă și-a stabilit o politica privind implementarea unor asemenea cerințe.

S.S.I.F. autorizata sa presteze servicii de investiții financiare principale și/sau conexe trebuie să acționeze în mod onest, corect și profesional, în concordanta cu cel mai bun interes al clienților lor și cu respectarea principiilor stabilite în prezentul titlu.

S.S.I.F. trebuie să acționeze în asa fel încât să asigure o deplina egalitate de tratament față de clienții săi.

Se considera ca S.S.I.F. nu acționează onest, corect și profesional, în concordanta cu cel mai bun interes al unui client, dacă, în situația furnizarii unui serviciu de investiții sau a unui serviciu conex clientului, aceasta plătește sau primește drept plata orice tarif sau comision ori furnizează sau îi sunt furnizate orice alte beneficii, altfel decât:

a) un tarif, comision sau orice alt beneficiu plătit sau furnizat clientului sau de către client sau unei persoane în numele clientului;

b) un tarif, comision sau orice alt beneficiu plătit sau furnizat către sau de către o terta parte sau o persoană actionand în numele acestei terțe părți, atunci când sunt îndeplinite următoarele condiții:

(i) existenta, natura și suma tarifului, comisionului sau beneficiului ori, dacă suma nu poate fi determinata, metoda de calcul a acelei sume trebuie prezentată în mod clar clientului într-un mod cuprinzator, exact și ușor de înțeles înainte de furnizarea serviciilor de investiții sau serviciilor conexe relevante;

(îi) plata tarifului și comisionului sau furnizarea altui beneficiu trebuie să fie stabilită astfel încât sa sporeasca calitatea serviciului relevant furnizat clientului și sa nu afecteze obligația S.S.I.F. de a acționa în cel mai bun interes al clientului.

c) tarifele adecvate care permit sau care sunt necesare furnizarii serviciilor de investiții cum ar fi costurile pentru custodie, tarifele pentru decontare și de schimb, impozitele reglementate sau tarifele legale și care, prin natura lor, nu pot conduce la conflicte în ce privește îndeplinirea obligațiilor S.S.I.F. de a acționa onest, corect și profesional, în concordanta cu cel mai bun interes al clienților săi.

În aplicarea prevederilor alin. (1) lit. b) pct. (i), S.S.I.F. va putea dezvălui termenii principali ai prevederilor referitoare la tarife, comisioane sau alte beneficii, sub forma unui sumar (rezumat), cu condiția asumării dezvaluirii detaliilor suplimentare la cererea clientului și cu condiția de a-și onora acea obligație.

În scopul aplicării prezentului regulament, atunci când S.S.I.F. trebuie să furnizeze o informație pe un suport durabil, va putea sa furnizeze acea informație pe un alt suport durabil decât suportul de hârtie numai dacă:

a) furnizarea acelei informații pe acel suport este adecvată în raport cu relația de afaceri care se desfășoară sau care se va desfășura între S.S.I.F. și client; și

b) persoana căreia urmează a-i fi furnizată informația a ales în mod special ca informația sa îi fie remisă pe acel suport, atunci când i s-a oferit a alege între furnizarea informatiei pe suport de hârtie sau pe un alt suport.

Atunci când, în conformitate cu prevederile art. 109, art. 110 alin. (2) și (3), art. 114 alin. (2), art. 116, art. 118, art. 119 și art. 138 alin. (3) și (4), S.S.I.F. furnizează informații unui client prin intermediul paginii de internet și acele informații nu sunt adresate personal clientului, trebuie îndeplinite următoarele condiții:

a) furnizarea acelor informații pe acel suport este corespunzătoare (adecvată) în raport cu relația de afaceri care se desfășoară sau care se va desfășura între societate și client;

b) clientul trebuie să consimtă în mod expres cu privire la furnizarea acelor informații în acel format (sub acea forma);

c) clientul trebuie notificat electronic cu privire la adresa paginii de internet și cu privire la locul (calea) de pe pagina de internet unde poate fi accesata informația;

d) informațiile trebuie actualizate la zi;

e) informațiile trebuie să poată fi accesate în mod continuu prin intermediul acelei pagini de internet pentru perioada de timp în care, în mod rezonabil, clientul are nevoie să le verifice.

În scopul aplicării prezentului articol, comunicarea informațiilor prin intermediul sistemului electronic va fi considerată adecvată în raport cu relația de afaceri ce se desfășoară sau se va desfășura între societate și client, dacă exista certitudinea accesului regulat al clientului la internet. Furnizarea de către client a unei adrese de e-mail destinate desfășurării acelei afaceri va fi considerată ca îndeplinește o asemenea condiție.

S.S.I.F. se va asigura de faptul ca toate informațiile, inclusiv materialele publicitare, pe care le transmite sau le disemineaza într-un mod care ar putea determina receptionarea acestora de către clienții de retail îndeplinesc condițiile prevăzute în alin. (2)-(8).

Informațiile menționate la alin. (1), incluzând denumirea S.S.I.F., trebuie să respecte următoarele cerințe:

a) trebuie să fie precise și, în mod special, sa nu sublinieze niciun potențial profit/beneficiu referitor la un serviciu de investiție sau un instrument financiar fără a oferi, de asemenea, indicații corecte și evidente cu privire la orice riscuri relevante;

b) trebuie să fie suficiente și prezentate într-un mod care să permită înțelegerea lor de către un număr mediu din membrii grupului căruia îi sunt adresate sau care ar putea receptiona aceste informații;

c) nu trebuie să ascundă, sa diminueze sau sa tainuiasca detalii, precizări sau avertismente importante.

Atunci când informațiile compara servicii de investiții sau servicii conexe, instrumente financiare sau persoane care furnizează servicii de investiții sau servicii conexe, trebuie îndeplinite următoarele condiții:

a) comparatia trebuie să fie semnificativă și trebuie prezentată într-un mod corect și echilibrat;

b) sursa informațiilor utilizate pentru comparatie trebuie specificată;

c) elementele semnificative și mențiunile folosite pentru efectuarea comparatiei trebuie incluse.

În situația în care informația cuprinde referiri la performanțele trecute ale unui instrument financiar, ale unui indice financiar sau ale unui serviciu de investiții trebuie îndeplinite următoarele condiții:

a) acea mențiune (referire) nu trebuie să fie cea mai evidențiată în cadrul comunicatului;

b) informația trebuie să cuprindă referiri corespunzătoare cu privire la performanțele aferente:

(i) perioadei precedente de 5 ani; sau

(îi) întregii perioade pentru care instrumentul financiar a fost oferit, indicele financiar a fost stabilit sau serviciul de investiții a fost furnizat, dacă perioada de referința este mai mica de 5 ani;

(iii) unei perioade mai mari, dacă S.S.I.F. decide astfel.

c) în fiecare situație, referirile cu privire la performanțe trebuie să fie bazate pe perioade integrale de 12 luni;

d) perioada de referința și sursa informațiilor trebuie precizate în mod clar;

e) informația trebuie să conțină un avertisment evidențiat distinct cu privire la faptul ca cifrele și performanțele anterioare nu reprezintă un indicator relevant pentru rezultatele viitoare;

f) atunci când referințele sunt prezentate în cifre denominate în alta moneda decât cea a statului membru în care clientul de retail sau potențialul client de retail este rezident, moneda respectiva trebuie clar menționată împreună cu un avertisment cu privire la faptul ca venitul (câștigul estimat) poate să crească sau sa scada ca urmare a fluctuatiilor monedei;

g) atunci când referințele sunt bazate pe rezultate brute, trebuie menționat modul în care acestea sunt influentate de tarife, comisioane sau alte costuri.

Atunci când informația include sau se referă la simularea unei performanțe anterioare, aceasta trebuie să se raporteze la un instrument financiar sau la un indice financiar și sa îndeplinească următoarele condiții:

a) simularea unei performanțe anterioare trebuie să se bazeze pe performanțele trecute reale a unuia sau mai multor instrumente financiare sau indici financiari care sunt de același tip cu instrumentele financiare în cauza;

b) referitor la performanțele trecute reale prevăzute la lit. a), condițiile menționate la lit. a)-c), e) și f) ale alin. (4) trebuie respectate;

c) informația trebuie să conțină un avertisment clar cu privire la faptul ca cifrele la care se referă performanțele anterioare simulate și performanțele trecute nu reprezintă un indicator cert pentru performanțe viitoare.

Atunci când informația conține referiri la performanțe viitoare, următoarele condiții trebuie îndeplinite:

a) informația nu trebuie să se bazeze sau să se refere la performanțe trecute simulate;

b) informația trebuie să se bazeze pe date rezonabile susținute de alte obiective;

c) atunci când informația are la baza performanta bruta, trebuie menționat modul în care aceasta este afectată de tarife, comisioane sau alte costuri;

d) informația trebuie să cuprindă un avertisment clar cu privire la faptul ca asemenea previziuni nu reprezintă un indicator cert pentru performanțe viitoare.

Atunci când informația se referă la un tratament special privind impozitul, aceasta va sublinia clar faptul ca acest tratament privind impozitul depinde de circumstanțele individuale ale fiecărui client, precum și faptul ca aceasta situație poate suferi modificări în viitor.

Informația nu va folosi denumirea niciunei autorități competente într-un mod care ar putea indica sau sugera garantarea sau aprobarea de către acea autoritate a produselor sau serviciilor S.S.I.F.

S.S.I.F. va informa clienții prin intermediul unui suport durabil cu privire la orice drept pe care aceștia îl pot solicita.

S.S.I.F. poate, fie din proprie inițiativă, fie la cererea unui client interesat, sa considere drept:

a) client profesional sau client de retail un client care în mod obișnuit ar fi considerat contraparte eligibilă în conformitate cu art. 146 alin. (1) și (3);

b) client de retail un client care este considerat client profesional în conformitate cu art. 1 din anexa nr. 8.

Informațiile transmise de către S.S.I.F. clienților trebuie să le permită acestora sa ia, în baza respectivelor informații, decizii investitionale, sa reactioneze prompt în legătură cu pierderile curente sau potențiale și sa reflecte la corelatia dintre obiectivul, strategia investitionala propusă și portofoliul de care dispun.

S.S.I.F. trebuie să furnizeze la timp clienților săi informațiile necesare pentru a le permite acestora luarea deciziilor investitionale în cunoștința de cauza.

Pentru furnizarea la timp a informațiilor, S.S.I.F. trebuie să ia în considerare:

a) urgenta cu care trebuie soluționată o situație data;

b) timpul necesar clientului sa perceapă și sa reactioneze la informația transmisă;

c) termenii contractuali agreati de client.

Conținutul și scopul pentru care sunt transmise informațiile trebuie să fie ușor de înțeles, iar datele relevante trebuie să fie clar evidentiate.

S.S.I.F. poate publică și distribui materiale ce nu fac recomandări specifice, ci doar conțin o lista a tuturor recomandărilor făcute de aceasta în trecut. Lista trebuie să conțină următoarele elemente:

a) denumirea fiecărui instrument financiar recomandat;

b) data și tipul recomandarii (de exemplu: vânzare sau cumpărare);

c) prețul sau intervalul de preț la momentul la care a fost facuta recomandarea;

d) prețul sau intervalul de preț pentru care a fost facuta recomandarea.

În situația recomandarii unei tranzacții S.S.I.F. trebuie să facă cunoscute clientului toate informațiile deținute cu privire la instrumentele financiare ce fac obiectul investiției respective și sa îi aducă la cunoștința acestuia ca performanțele anterioare nu reprezintă garanții ale performantelor viitoare.

S.S.I.F., prin personalul sau, poate face recomandări legate de tranzactionare clienților actuali sau potențiali numai dacă dispune de analize financiare și de alte documente accesibile publicului, cu privire la instrumentul financiar care face obiectul recomandarii. S.S.I.F. nu are voie sa garanteze în niciun fel performanțele instrumentului financiar respectiv.

Atunci când acorda consultanța sau face recomandări unui client, S.S.I.F. trebuie să țină seama de obiectivul investitional și de profilul respectivului client constituit pe baza informațiilor furnizate de acesta conform art. 113.

S.S.I.F. are obligația sa transmită clienților de retail și potențialilor clienți de retail, în timp util înaintea încheierii unui contract ce prevede prestarea de servicii de investiții sau servicii conexe și în prealabil furnizarii acestor servicii, următoarele informații:

a) termenii respectivului contract;

b) informațiile menționate la art. 110 alin. (2) și (3) și art. 114 alin. (2) cu privire la conținutul contractului sau cu privire la serviciile de investiții sau conexe respective.

S.S.I.F. va transmite clienților de retail și potențialilor clienți de retail informațiile prevăzute la art. 110 alin. (2) și (3), art. 114 alin. (2), art. 116, art. 118 și art. 119 în timp util înaintea momentului prestării de servicii de investiții sau servicii conexe.

S.S.I.F. va oferi clienților profesionali informațiile menționate la art. 118 alin. (5) și (6) în timp util înaintea prestării serviciilor în cauza.

Informațiile prevăzute la alin. (1)-(3) vor fi furnizate pe un suport durabil sau prin intermediul unei pagini de internet, dacă acesta nu reprezintă un suport durabil, cu condiția ca prevederile art. 104 alin. (2) să fie îndeplinite.

Prin derogare de la prevederile alin. (1) și (2), S.S.I.F. poate să transmită informațiile cerute conform alin. (1) către un client de retail imediat ce acesta intra sub incidența unui contract ce prevede prestarea de servicii de investiții sau servicii conexe, precum și informațiile cerute conform alin. (2) imediat după începerea prestării respectivului serviciu, în următoarele situații:

a) societatea nu a reușit să respecte limitele de timp menționate la alin. (1) și (2) deoarece, la cererea unui client, contractul a fost încheiat folosindu-se un mijloc de comunicare la distanta care împiedica societatea respectiva să ofere informațiile prevăzute la respectivele alineate;

b) în toate cazurile în care art. 171 nu stabilește altfel, S.S.I.F. cade sub incidența prevederilor respectivului articol în relație cu un client de retail sau un potențial client de retail.

S.S.I.F. va notifica în timp util unui client orice modificare a informațiilor prevăzute la art. 110 alin. (2) și (3), art. 114 alin. (2), art. 116, art. 118 și art. 119 și care este relevanta pentru un serviciu pe care respectiva societate îl prestează pentru acel client. Respectiva notificare va fi efectuată pe un suport durabil dacă informația la care se referă este comunicată pe un asemenea suport.

S.S.I.F. se va asigura ca informațiile conținute în materialele publicitare sunt identice cu orice alte informații transmise clienților în cadrul activității de prestare de servicii de investiții sau servicii conexe.

În cazul în care un material publicitar conține o ofertă sau o invitație și, de asemenea, specifică modalitatea de răspuns sau include un formular prin care se poate transmite un răspuns, aceasta va trebui sa includă suficiente informații prevăzute de art. 110 alin. (2) și (3), art. 114 alin. (2), art. 116, art. 118 și art. 119 pentru ca respectiva oferta sau invitație să fie relevanta, în următoarele situații:

a) o ofertă de a încheia un contract referitor la un instrument financiar sau la prestarea de servicii de investiții ori servicii conexe cu orice persoană care răspunde respectivei oferte;

b) o invitație facuta oricărei persoane care răspunde unei comunicări vizând efectuarea unei oferte de a încheia un contract referitor la un instrument financiar sau la prestarea de servicii de investiții ori servicii conexe.

Prevederile alin. (8) nu se vor aplica în cazul în care, pentru a răspunde unei oferte sau invitații conținute în materialul publicitar, potențialul client de retail trebuie să facă referire la un alt document sau documente care, independent sau împreună, conțin respectiva informație.

Înaintea semnării contractului și a cererii de deschidere de cont, S.S.I.F. va inmana clientului sau potențialului client un document de prezentare scris într-o formă ușor de înțeles, astfel încât acesta să fie în măsura sa înțeleagă natura și riscurile serviciilor de investiții și serviciilor conexe, precum și a specificitatii instrumentului financiar care este oferit și, în consecința, sa ia decizii investitionale în cunoștința de cauza.

Documentul de prezentare menționat la alin. (1) va cuprinde informații adecvate cu privire la cel puțin următoarele:

a) datele de identificare a S.S.I.F., precum și datele de contact necesare clienților pentru a comunică efectiv cu clienții;

b) limbile în care clientul poate comunică cu respectiva societate sau în care poate primi documente ori alte informații;

c) modalitățile de comunicare ce urmează a fi folosite în relația dintre client și societate, inclusiv, dacă este relevant, modalitățile de trimitere și primire a ordinelor;

d) o declarație privind faptul ca societatea a fost autorizata, precum și denumirea și adresa de contact a autorității competente care a emis autorizația;

e) în cazul în care societatea acționează prin intermediul unui agent delegat, o declarație care să menționeze acest fapt și în care să fie specificat statul membru în care respectivul agent delegat este înregistrat;

f) natura, frecventa precum și perioada aferentă rapoartelor referitoare la prestarea serviciilor prevăzute a fi efectuate de către S.S.I.F. către clienți în conformitate cu art. 115 alin. (1);

g) o descriere sumară a măsurilor luate pentru protejarea activelor clienților, inclusiv detalii sumare referitoare la orice sistem de compensare a investitorilor sau garantare a fondurilor depuse la care respectiva societate este parte în virtutea desfășurării activității sale într-un stat membru, în cazul în care S.S.I.F. deține instrumente financiare sau fonduri ale clienților;

h) o descriere, ce poate fi facuta într-o formă sumară, a politicii privind conflictele de interese, adoptată de către societate conform art. 97;

i) o nota cu privire la faptul ca orice detalii suplimentare referitoare la politica privind conflictele de interese va fi pusă la dispoziția clientului în orice moment la cererea acestuia pe un suport durabil sau prin intermediul unei pagini de internet, sub condiția respectării prevederilor art. 104 alin. (2);

j) serviciile de investiții și conexe autorizate;

k) instrumentele financiare și strategiile de investiții avute în vedere;

l) informații cu privire la caracteristicile principale ale fiecărui instrument financiar și avertismente cu privire la riscurile asociate investițiilor în respectivele instrumente financiare sau cu privire la anumite strategii de investiții;

m) locurile ("trading venues") unde sunt executate tranzacțiile (piața reglementată, ATS etc.);

n) comisioanele și tarifele, taxele și impozitele asociate, în conformitate cu prevederile art. 119;

o) informații cu privire la existenta compartimentului de control intern, a reprezentantului acestuia și a posibilității transmiterii eventualelor reclamații;

p) elementele minime necesare derulării tranzacțiilor cu instrumente financiare, inclusiv constituirea marjelor, fondurilor de garantare etc., dacă este cazul.

În cazul în care S.S.I.F. propune unui client de retail sau unui potențial client de retail prestarea de servicii de administrare a portofoliului, în completarea informațiilor stabilite la alin. (2), documentul de prezentare va cuprinde și următoarele informații, în măsura în care acestea sunt aplicabile:

a) informații privind metoda și frecventa evaluării instrumentelor financiare aflate în portofoliul clientului;

b) detalii vizând orice eventuala delegare privind administrarea discretionara a tuturor sau a unei părți a instrumentelor financiare ori a fondurilor din portofoliul unui client;

c) specificarea oricărui standard de evaluare a performantei pentru portofoliul unui client;

d) tipurile de instrumente financiare care pot fi incluse în portofoliul clientului, precum și tipurile de tranzacții care pot fi efectuate cu aceste instrumente, inclusiv existenta oricărei limitări;

e) obiectivele activității de administrare a portofoliului, nivelul de risc aferent administrării discretionare a portofoliului, precum și orice constrângere referitoare la administrarea discretionara.

Informațiile cuprinse în documentul de prezentare pot fi înregistrate în cadrul unui formular standard.

Anterior deschiderii unui cont pe numele unei persoane fizice, S.S.I.F. va verifica identitatea acesteia.

Anterior deschiderii unui cont pe numele unei persoane juridice, S.S.I.F. va verifica valabilitatea mandatului conferit reprezentanților persoanei juridice.

Contul de instrumente financiare trebuie să menționeze datele de identificare a persoanei în numele căreia este deschis și, după caz, ale imputernicitilor/reprezentanților acesteia.

S.S.I.F. va presta servicii de investiții financiare în numele și pe contul clienților numai în baza unui contract în forma scrisă, pe suport de hârtie sau pe alt suport durabil, care va conține drepturile și obligațiile S.S.I.F. și ale clientului și care se va referi la cel puțin următoarele:

a) serviciile de investiții financiare ce vor fi prestate și tipul instrumentelor financiare ce vor fi tranzacționate;

b) durata contractului, modul în care contractul poate fi reînnoit, modificat și/sau reziliat;

c) drepturile și obligațiile părților, precum și alți termeni în care societatea va furniza clientului servicii de investiții financiare. Drepturile și obligațiile părților contractului pot fi inserate prin referire la alte documente sau texte legale;

d) consimțământul expres al clientului pentru înregistrarea și stocarea de către S.S.I.F. a instrucțiunilor/confirmarilor acestuia transmise telefonic, după caz. În cazul în care clientul nu este de acord cu înregistrarea și stocarea, ordinele nu vor fi preluate telefonic;

e) declarația clientului prin care menționează că înțelege termenii și își asuma riscul ce decurge din tranzacțiile cu instrumente financiare;

f) orice alte clauze privind prestarea serviciilor de investiții financiare convenite de părți;

g) mențiunile prevăzute în documentul de prezentare, prevăzute la art. 110 alin. (2) lit. b), c), f) și n) și, după caz, la alin. (3) lit. b), d) și e);

h) în cazul în care instrucțiunile/confirmările clientului sunt transmise prin e-mail, consimțământul expres al acestuia privind transmiterea instrucțiunilor/confirmarilor prin e-mail și specificățiile semnăturii electronice;

i) în cazul în care clientul mandatează S.S.I.F. să solicite și să obțină extrasele de cont aferente tranzacțiilor executate, consimțământul expres al acestuia privind mandatul acordat S.S.I.F. de a solicita și de a obține extrasele de cont aferente tranzacțiilor executate;

j) regimul dobânzii aferente sumelor depuse de clienți în conturile curente;

k) cursul de schimb valutar și condițiile în care clientul poate refuza acest curs;

l) posibilitatea clientului de a revoca unilateral mandatul dat unei S.S.I.F. în baza unui contract de administrare a portofoliului sau de a-și retrage, parțial sau integral, în orice moment, fondurile libere de sarcini, fără ca acest fapt sa induca plata unor despăgubiri. Clientul are obligația de a acoperi eventualele pierderi rezultate din tranzacțiile efectuate în contul sau;

m) semnatura clientului, a persoanei autorizate din partea S.S.I.F. și ștampila societății.

Contractul care conține clauza prevăzută la alin. (1) lit. i) trebuie să fie încheiat în forma autentică sau sa poarte atestare avocațială ori legalizare emisă de secretarul primăriilor unde nu exista cabinete notariale.

Contractul menționat la art. 112 va fi însoțit de cererea de deschidere de cont pentru fiecare client și va cuprinde cel puțin următoarele:

a) datele de identificare a clientului persoana fizica sau juridică, după caz;

b) informații privind profilul clientului, care se vor referi la: încadrarea sau nu în categoria clienților profesionali, pregătirea profesională, estimarea valorii investiției, nivelul riscului pe care dorește sa și-l asume (ridicat, mediu, scăzut) și informațiile prevăzute, după caz, la art. 130 alin. (1), art. 131 alin. (1) și art. 132;

c) detinerile de valori mobiliare mai mari sau egale cu 5%, valoarea tranzacțiilor cu instrumente financiare și detinerile de poziții deschise prin intermediul altui intermediar, dacă este cazul;

d) numele și funcția salariatului/agentului cu care clientul va tine legătură;

e) semnatura clientului, a persoanei autorizate din partea S.S.I.F. și ștampila societății;

f) împuternicirea pentru persoana care transmite ordine dacă aceasta nu este reprezentantul legal al clientului persoana juridică, după caz;

g) anexa: copia documentului de identitate sau a certificatului de înregistrare la oficiul registrului comerțului sau la instituția similară din statul de origine, după caz.

Cererea de deschidere de cont și documentul de prezentare pot constitui anexe la contractul prevăzut la art. 112.

Pentru a dobândi autoritate discretionara asupra portofoliului de instrumente financiare al unui client, S.S.I.F. are obligația de a obține acordul scris și declarația acestuia cu privire la faptul ca acesta înțelege asumarea riscului ce decurge din administrarea discretionara a contului sau.

În cazul în care prestează servicii de administrare a portofoliului, S.S.I.F. va stabili o metoda adecvată de evaluare și comparatie, cum ar fi un standard de evaluare, bazată pe obiectivele investitionale ale clientului și pe tipurile de instrumente financiare incluse în portofoliul clientului, pentru a permite respectivului client sa evalueze performanta respectivei societăți.

Clientul trebuie să primească de la S.S.I.F. rapoarte adecvate cu privire la serviciile furnizate de aceasta. Aceste rapoarte vor include, acolo unde se aplică, costurile asociate tranzacțiilor și serviciilor efectuate în numele clientului.

Pentru a permite clienților sa aprecieze în orice moment termenii unei tranzacții pe care intenționează sa o desfășoare și sa verifice, ulterior, condițiile în care aceasta tranzacție a fost executată, S.S.I.F. va pune la dispoziția clienților toate informațiile afișate în sistem, cu privire la prețurile și volumul de tranzactionare aferente instrumentului financiar subiect al tranzacției.

Informațiile furnizate de S.S.I.F. prevăzute la art. 110 alin. (2) lit. l) vor conține o descriere generală a naturii și a riscurilor asociate instrumentelor financiare, luând în considerare, în special, categoria din care face parte clientul - client de retail sau client profesional. Descrierea trebuie să explice natura tipului de instrument financiar în cauza, precum și riscurile specifice tipului de instrumente financiare într-un mod suficient de detaliat astfel încât să permită clientului sa adopte o decizie investitionala în cunoștința de cauza.

Descrierea riscului va include, în cazul în care este relevant pentru tipul de instrument financiar în cauza, pentru situația și nivelul de înțelegere al clientului, următoarele elemente:

a) riscurile asociate respectivului tip de instrument financiar, inclusiv o explicație privind efectul de levier, precum și asupra riscului de pierdere totală a investiției;

b) volatilitatea prețului unor asemenea instrumente financiare și orice limitări ale pieței relativ la aceste instrumente;

c) faptul ca un investitor poate dobândi, ca urmare a tranzacțiilor cu asemenea instrumente financiare, angajamente financiare sau alte obligații suplimentare, inclusiv cele contingente, suplimentare față de costul dobândirii instrumentelor financiare;

d) orice cerința privind marje sau alta obligație similară, aplicabilă instrumentelor de acel tip.

Dacă S.S.I.F. transmite unui client de retail sau potențial client de retail informații vizând un instrument financiar care face obiectul unei oferte publice curente pentru care a fost publicat un prospect conform legislației comunitare, respectiva societate va informa clientul de retail sau potențialul client de retail cu privire la modalitatea în care prospectul este accesibil publicului.

În cazul în care riscurile asociate unui instrument financiar compus din două sau mai multe instrumente financiare sau servicii diferite sunt susceptibile să fie mai mari decât cele asociate oricărei dintre componente, S.S.I.F. va furniza o descriere adecvată a componentelor acelui instrument financiar, precum și a modului în care interactiunea respectivelor componente mărește riscul aferent instrumentului financiar compozit.

În cazul instrumentelor financiare care includ o garanție a unei terțe părți, informația referitoare la garanție va include suficiente detalii privind garantul și garantatul, astfel încât să permită unui client de retail sau potențial client de retail să facă o evaluare corecta a respectivei garanții.

În aplicarea prevederilor art. 110, S.S.I.F. care deține instrumente financiare sau fonduri ce aparțin clienților de retail le comunică acestora sau potențialilor clienți de retail informațiile care le sunt aplicabile dintre cele menționate la alin. (2)-(7).

S.S.I.F. informează clientul de retail sau potențialul client de retail în situația în care instrumentele financiare sau fondurile respectivului client pot fi deținute de un terț în numele S.S.I.F., precum și asupra responsabilității asumate de S.S.I.F. în temeiul legii naționale aplicabile pentru orice acțiuni sau omisiuni ale terțului și cu privire la consecințele insolvabilitatii terțului asupra clientului.

În cazul în care instrumentele financiare ale clientului de retail sau ale potențialului client de retail pot fi deținute, dacă legea naționala permite, într-un cont global de către un terț, S.S.I.F. informează clientul cu privire la acest fapt prin prezentarea unui avertisment vizibil privind riscurile ce decurg din acesta.

În cazul în care legea naționala nu permite identificarea separată a instrumentelor financiare ale unui client de retail, existent sau potențial, deținute de un terț, față de instrumentele financiare ale terțului sau de cele ale S.S.I.F., S.S.I.F. informează clientul prin prezentarea unui avertisment vizibil privind riscurile ce decurg din aceasta situație.

S.S.I.F. informează clientul sau potențialul client asupra cazurilor în care conturile care conțin instrumente financiare sau fonduri ce aparțin respectivului client sau client potențial sunt ori vor fi supuse unei jurisdicții, alta decât cea a unui stat membru, și precizează în ce măsura sunt afectate de aceasta situație drepturile clientului aferente acestor instrumente financiare.

S.S.I.F. informează clientul cu privire la existenta și la termenii oricărui interes sau gaj pe care îl deține sau l-ar putea deține S.S.I.F. asupra instrumentelor financiare sau a fondurilor clientului ori cu privire la orice drept de compensare pe care îl are în legătură cu respectivele instrumente financiare sau fonduri. Dacă este cazul, S.S.I.F. informează clientul și cu privire la faptul ca un depozitar poate deține un interes sau un gaj asupra acestor instrumente sau fonduri ori un drept de compensare în legătură cu ele.

Înainte de a efectua finanțarea tranzacțiilor cu valori mobiliare folosind instrumentele financiare pe care le deține în numele unui client de retail ori de a utiliza în alt mod aceste instrumente financiare pe contul sau propriu sau pe contul altui client, S.S.I.F. trebuie să furnizeze în prealabil clientului, în timp util înainte de a utiliza aceste instrumente financiare și pe un suport durabil, informații clare, complete și exacte privind obligațiile și responsabilitățile care revin S.S.I.F. ca urmare a utilizării respectivelor instrumente financiare, inclusiv privind condițiile restituirii acestora și riscurile asociate.

S.S.I.F. va furniza clienților de retail sau potențialilor clienți de retail informații cu privire la costurile și tarifele asociate, care să includă, după caz, următoarele elemente:

a) prețul total care va fi plătit de client în legătură cu instrumentul financiar sau cu serviciul de investiții ori cu serviciul conex, incluzând toate cheltuielile, comisioanele, tarifele și spezele asociate, precum și toate taxele plătibile prin intermediul S.S.I.F. sau, dacă nu se poate indica un preț exact, baza de calcul a prețului total, astfel încât clientul sa îl poată verifica;

b) în cazul în care o parte din prețul total menționat la lit. a) trebuie plătită sau este exprimată în valută, se indica valuta respectiva, precum și cursul de schimb valutar aplicabil și costurile;

c) menționarea posibilității apariției altor costuri pentru client, inclusiv taxe, asociate cu tranzacțiile în legătură cu instrumentul financiar sau cu serviciul de investiții, care nu se plătesc prin intermediul S.S.I.F. și nu sunt impuse de societate;

d) modalitățile de plată sau alte eventuale formalități.

În aplicarea alin. (1) lit. a), comisioanele percepute de S.S.I.F. trebuie să fie prezentate separat pentru fiecare caz.

S.S.I.F. care a executat ordinul clientului, altfel decât în condițiile administrării portofoliului, are următoarele obligații cu privire la respectivul ordin:

a) sa transmită de îndată clientului, pe un suport durabil, informațiile esențiale cu privire la executarea respectivului ordin în cadrul unui formular de confirmare a executării ordinelor;

b) în cazul unui client de retail, S.S.I.F. trebuie să transmită clientului formularul de confirmare a executării ordinelor pe un suport durabil, prin care confirma executarea ordinului, de îndată ce este posibil și cel mai târziu în prima zi lucrătoare ce urmează executării ordinului sau, dacă S.S.I.F. primește confirmarea de la o parte terta, cel mai târziu în prima zi lucrătoare ce urmează primirii confirmării de la respectiva parte terta.

Prevederile alin. (1) lit. b) nu se aplică în cazul în care confirmarea conține aceleași informații ca și o alta confirmare pe care clientul de retail urmează sa o primească de îndată de la altă persoană.

Prevederile alin. (1) lit. a) și b) nu se aplică în cazul în care ordinele executate în numele unor clienți se referă la obligațiuni de finanțare a unor contracte de credit ipotecar încheiate cu respectivii clienți, caz în care raportarea tranzacției se va face simultan cu comunicarea condițiilor creditului ipotecar, dar nu mai târziu de o luna după executarea ordinului.

S.S.I.F. are obligația, suplimentar față de prevederile alin. (1), sa informeze clientul, la cererea acestuia, cu privire la situația executării ordinului sau.

În cazul ordinelor clienților de retail privind unități de fond sau acțiuni ale unor organisme de plasament colectiv ce se executa periodic, S.S.I.F. fie aplica prevederile alin. (1) lit. b), fie furnizează clientului de retail, cel puțin o dată la 6 luni, informațiile prezentate la alin. (6) cu privire la respectivele tranzacții.

Formularul de confirmare a executării ordinelor prevăzut la alin. (1) lit. b) cuprinde, după caz, informațiile enumerate mai jos și, în măsura în care sunt aplicabile, informațiile prevăzute în tabelul 1 din anexa I a Regulamentului CE nr. 1.287/2006:

a) datele de identificare a S.S.I.F. care face raportarea;

b) denumirea clientului sau orice informații asemănătoare cu privire la acesta;

c) data tranzacției;

d) momentul tranzacției;

e) tipul ordinului;

f) identificarea locului de tranzactionare;

g) identificarea instrumentului;

h) indicatorul cumpărare/vânzare;

i) natura ordinului, dacă este alta decât cumpărare/vânzare;

j) cantitatea;

k) prețul unitar;

l) prețul total;

m) suma totală a comisioanelor și a cheltuielilor facturate și, la cererea clientului de retail, o prezentare defalcata;

n) responsabilitățile clientului în ceea ce privește decontarea tranzacției, inclusiv data limita pentru plata sau livrare, precum și informațiile corespunzătoare cu privire la cont, în cazul în care aceste informații și responsabilități nu au fost notificate anterior clientului;

o) în cazul în care contrapartea clientului a fost S.S.I.F. însăși sau orice persoană din grupul S.S.I.F. ori un alt client al S.S.I.F., menționarea acestui fapt, cu excepția situației când ordinul a fost executat printr-un sistem de tranzactionare care facilitează tranzacționarea anonima.

În sensul alin. (6) lit. k), atunci când ordinul se executa în transe, S.S.I.F. poate informa clientul fie cu privire la prețul fiecărei transe, fie cu privire la prețul mediu. Dacă se transmite prețul mediu, S.S.I.F. furnizează clientului de retail, la cerere, informații cu privire la prețul fiecărei transe.

S.S.I.F. poate furniza clientului informațiile prevăzute la alin. (6) folosind coduri standardizate, dacă indica, de asemenea, semnificatia codurilor utilizate.

S.S.I.F. care furnizează servicii de administrare a portofoliului trebuie să furnizeze periodic fiecărui client un formular de raportare privind administrarea portofoliului, pe un suport durabil, dacă un astfel de formular nu este furnizat de o altă persoană.

În cazul clienților de retail, formularul de raportare privind administrarea portofoliului prevăzut la alin. (1) va include, dacă este relevant, informațiile următoare:

a) denumirea S.S.I.F.;

b) numele sau alte informații cu privire la identificarea contului clientului de retail;

c) situația privind conținutul și valoarea portofoliului, incluzând detalii ale fiecărui instrument financiar deținut, valoarea de piața sau valoarea corecta dacă valoarea de piața nu este disponibilă și soldul la începutul și la sfârșitul perioadei de raportare și performanta portofoliului de-a lungul perioadei de raportare;

d) suma totală a comisioanelor și taxelor care au apărut în timpul perioadei de raportare, incluzând cel puțin tarifele totale de administrare și costurile totale asociate cu executarea și incluzând, dacă este relevant, o mențiune care precizează ca o prezentare mai detaliată va fi furnizată la cerere;

e) compararea performantei în timpul perioadei de raportare acoperite de declarație cu un punct de referința al performantei investitionale agreate între S.S.I.F. și client;

f) suma totală a dividendelor, a dobânzilor și a altor plati primite în timpul perioadei de raportare în relație cu portofoliul clienților;

g) informații despre alte activități corporative care oferă drepturi în legătură cu instrumentele financiare deținute în portofoliu;

h) pentru fiecare tranzacție executată în timpul perioadei de raportare, informațiile vizate în cadrul art. 122 alin. (6) lit. c)-l), dacă este relevant și dacă clientul nu alege sa primească informații despre tranzacțiile executate pe o baza "tranzacție cu tranzacție", caz în care se aplică prevederile alin. (6)-(8).

În cazul clienților de retail, formularul de raportare privind administrarea portofoliului prevăzut la alin. (1) va fi furnizat o dată la 6 luni, cu excepția cazurilor următoare:

a) la cererea clientului, formularul de raportare privind administrarea portofoliului trebuie să fie furnizat la fiecare 3 luni;

b) în cazul în care se aplică prevederile alin. (6)-(8), formularul de raportare privind administrarea portofoliului trebuie să fie furnizat o dată la fiecare 12 luni;

c) în cazul în care contractul între S.S.I.F. și clientul de retail pentru serviciul de administrare a portofoliului prevede existenta unui portofoliu constituit în baza unui împrumut ("levereged portofolio"), formularul de raportare privind administrarea portofoliului va fi furnizat cel puțin o dată pe luna.

S.S.I.F. va informa clienții de retail cu privire la dreptul acestora de a solicita informații în conformitate cu prevederile alin. (3) lit. a).

Excepția prevăzută la alin. (3) lit. b) nu se aplică în cazul tranzacțiilor cu instrumente financiare prevăzute la art. 2 pct. 2 lit. c) sau orice instrument prevăzut la

art. 2 pct. 1 lit. d)-h) din Regulamentul C.N.V.M. nr. 31/2006

privind completarea unor reglementări ale C.N.V.M., în vederea implementarii unor prevederi ale directivelor europene.

În cazul în care clientul alege sa primească informații despre tranzacțiile executate pe o baza "tranzacție cu tranzacție", S.S.I.F. trebuie să furnizeze prompt clientului, în momentul executării tranzacției de către administratorul portofoliului, informațiile esențiale privind aceasta tranzacție pe un suport durabil.

În cazul în care clientul prevăzut la alin. (6) este un client de retail, S.S.I.F. trebuie să îi trimită clientului o nota prin care să confirme tranzacția și care să conțină informațiile prevăzute la art. 122 alin. (6) și (7), nu mai târziu de prima zi lucrătoare după executare sau, dacă confirmarea este primită de către S.S.I.F. de la o parte terta, nu mai târziu de prima zi lucrătoare după primirea confirmării de la partea terta.

Prevederile alin. (7) nu se aplică în cazul în care confirmarea ar conține aceleași informații ca și confirmarea care fi va transmisă clientului de retail de către o altă persoană.

În cazul în care efectuează tranzacții referitoare la administrarea portofoliului clienților de retail sau operează conturi ale clienților de retail care includ o poziție deschisă neacoperita în cadrul unei tranzacții cu angajamente condiționate, S.S.I.F. trebuie să raporteze clienților de retail orice pierderi care depășesc un prag predeterminat, stabilit între S.S.I.F. și client, nu mai târziu de sfârșitul zilei lucrătoare în care pragul este depășit sau, în cazul în care pragul este depășit într-o zi nelucrătoare, la sfârșitul următoarei zile lucrătoare.

Prin tranzacție cu angajament condiționat se înțelege o tranzacție cu instrumente financiare care implica pentru client orice obligație efectivă sau potențiala care ar depăși costul de achiziție a instrumentului.

S.S.I.F. care deține instrumentele financiare ale clientului sau fondurile clienților trebuie să transmită fiecărui client, cel puțin o dată pe an, pe un suport durabil, formularul de raportare privind activele clientului cu privire la instrumentele financiare sau fondurile aparținând clientului, dacă astfel de informații nu au fost furnizate prin intermediul altei raportări periodice.

Prevederile alin. (1) nu se aplică unei instituții de credit autorizate conform legislației comunitare pentru depozitele deținute de aceasta instituție.

Formularul de raportare privind activele clientului prevăzut la alin. (1) va include următoarele informații:

a) detalii cu privire la toate instrumentele financiare sau fondurile deținute de S.S.I.F. pentru client la sfârșitul perioadei acoperite de formularul de raportare;

b) măsura în care orice instrumente financiare ale clientului sau fondurile clientului au făcut obiectul unor tranzacții de finanțare a valorilor mobiliare;

c) cuantificarea oricărui beneficiu al clientului ca urmare a participării la orice tranzacție de finanțare a valorilor mobiliare și pe baza căreia beneficiul a crescut.

În cazul în care portofoliul unui client include câștigul din una sau mai multe tranzacții nedecontate, informațiile la care se face referire la alin. (3) lit. a) pot fi bazate fie pe ziua de tranzactionare, fie pe ziua de decontare, cu condiția ca aceeași baza să fie aplicată tuturor informațiilor din declarație.

S.S.I.F. care deține instrumente financiare sau fonduri și care realizează serviciul de administrare a portofoliului pentru un client poate să includă formularul de raportare privind activele clientului prevăzut la alin. (1) în formularul de raportare privind administrarea portofoliului pe care îl furnizează acestui client, în conformitate cu dispozițiile art. 123 alin. (1).

Publicitatea facuta de către S.S.I.F. va conține denumirea completa a societății, adresa sediului social/central, inclusiv statul de origine, numerele de telefon și fax, numărul și data deciziei de autorizare.

Publicitatea S.S.I.F. privitoare la o anume investiție sau la o strategie investitionala nu va conține promisiuni cu privire la rezultate specifice, garanții, pretenții exagerate sau cereri nefondate ori proiectii sau prognoze de rezultate pentru care nu exista o baza reală. În plus, toate proiectiile și/sau prognozele trebuie să fie în mod clar identificate ca atare.

În măsura în care S.S.I.F. dezvolta o pagina de internet, aceasta va cuprinde cel puțin următoarele informații:

a) adresa sediului social/central și a sediilor secundare, inclusiv datele de contact (telefon, fax, e-mail) pentru fiecare dintre acestea;

b) capitalul social;

c) numele administratorilor, conducătorilor, acționarilor semnificativi, reprezentantului/ reprezentanților compartimentului de control intern, agenților pentru servicii de investiții financiare și a agenților delegați;

d) serviciile de investiții financiare pe care S.S.I.F. este autorizata de către C.N.V.M. să le presteze;

e) cel puțin ultimul bilanț contabil anual, precum și contul de profit și pierdere, certificate de auditori financiari;

f) datele de contact ale reprezentanților compartimentului de control intern;

g) informații privind fondul de compensare a investitorilor.

S.S.I.F. trebuie să se asigure de corectitudinea și caracterul complet ale tuturor informațiilor care sunt afișate pe pagina de internet.

Publicitatea S.S.I.F. trebuie să fie avizată de către reprezentantul compartimentului de control intern. C.N.V.M. sau operatorul de piața poate obliga S.S.I.F. sa modifice informațiile cuprinse pe pagina de internet ori poate interzice S.S.I.F. difuzarea unui material publicitar, dacă acesta contravine legii, reglementărilor C.N.V.M. sau ale pieței reglementate.

S.S.I.F. trebuie să păstreze la sediul social/central copii ale tuturor materialelor publicitare și ale conținutului paginii de internet pentru o perioadă de 2 ani de la aparitie sau afișare și să le pună la dispoziția C.N.V.M. ori operatorului de piața, la cererea acestora.

Materialele publicitare ale S.S.I.F. trebuie să facă referire la riscurile inerente tranzacțiilor cu instrumente financiare, incluzând, fără ca enumerarea să fie limitativa, fluctuatia prețurilor pieței, incertitudinea dividendelor, a randamentelor și/sau a profiturilor, fluctuatia cursului de schimb.

În măsura în care un S.S.I.F. folosește citate, cotații, tabele, harti, grafice, statistici ori alte materiale similare, sursa informațiilor respective trebuie indicată întotdeauna în mod clar.

Obligația respectării prezentelor reguli revine S.S.I.F. și/sau reprezentanților acesteia și în cazul participării la sau al sponsorizarii unor seminarii, colocvii, forumuri, interviuri acordate mass-mediei, precum și în situația în care S.S.I.F. angajează o alta entitate pentru a se ocupa de publicitatea de orice fel în interesul sau.

S.S.I.F. are obligația sa păstreze și sa pună la dispoziția C.N.V.M., pentru cel puțin 5 ani, rapoartele și evidentele cuprinzând datele și informațiile relevante pentru toate tranzacțiile cu instrumente financiare pe care le-a efectuat fie în cont propriu, fie în contul clienților.

În cazul tranzacțiilor efectuate în contul clienților, rapoartele și evidentele trebuie să cuprindă, în afară informațiilor relevante prevăzute la alin. (1), toate informațiile și detaliile privind identitatea clientului, precum și informațiile prevăzute de reglementările în vigoare aplicabile prevenirii și combaterii spalarii banilor prin folosirea sistemului financiar.

Operatorul de piața, operatorul de sistem și, după caz, societățile de servicii de investiții financiare trebuie să întocmească și sa transmită C.N.V.M., cat mai curând posibil, dar nu mai târziu de sfârșitul următoarei zile lucrătoare, rapoartele privind tranzacțiile cu instrumente financiare, întocmite conform prevederilor alin. (2), după cum urmează:

a) în cazul în care tranzacționarea se efectuează în piața reglementată sau în sistemul alternativ de tranzactionare obligația transmiterii rapoartelor revine, după caz, operatorului de piața sau operatorului de sistem;

b) în cazul tranzacțiilor efectuate în afară piețelor reglementate și a sistemelor alternative de tranzactionare, obligația transmiterii rapoartelor revine S.S.I.F.

Rapoartele prevăzute la alin. (1) vor cuprinde cel puțin detalii privind denumirea și numărul instrumentelor financiare cumpărate sau vândute, cantitatea, data și momentul executării fiecărei tranzacții, prețul de tranzactionare, precum și datele de identificare ale S.S.I.F. implicate.

Rapoartele transmise C.N.V.M. de către sucursalele intermediarilor autorizați în statele membre, care desfășoară activități în România, vor fi transmise și autorităților competente din statele membre de origine, cu excepția cazului în care acestea decid că nu doresc sa primească respectivele informații.

Rapoartele transmise autorității competente din alt stat membru de către sucursalele S.S.I.F. înființate în acel stat membru vor fi transmise și C.N.V.M.

S.S.I.F. trebuie să evidențieze distinct, sa întocmească și sa țină la zi cel puțin următoarele:

a) evidente privind apelurile în marja și notele privind alte debite/credite ale clienților;

b) fișele conturilor clienților, conturilor persoanelor relevante și contului propriu;

c) evidente ale operațiunilor referitoare la tranzacțiile cu instrumente financiare, ale intrărilor/iesirilor de numerar și ale altor avansuri sau debite ale clienților, precum și documentele primare care au stat la baza lor. Evidentele vor reflecta contul în care tranzacția a fost efectuată, denumirea contului, instrumentul financiar tranzactionat, cantitatea, prețul unitar și prețul total de vânzare sau cumpărare și data tranzacției;

d) evidentele detinerilor clienților, care să reflecte, în contul de numerar al fiecărui client, toate vânzările/cumpărările, primirile/livrările de instrumente financiare, actualizate cel puțin zilnic;

e) situații privind activele și pasivele, conturile de venituri, de cheltuieli și de capital, actualizate cel puțin lunar;

f) documente care să reflecte, separat pentru fiecare instrument financiar, la data compensării, toate pozițiile pe care S.S.I.F. le deține în conturile personale și ale clienților săi, precum și localizarea lor;

g) evidente ale instrumentelor financiare în curs de transfer, ale dividendelor și dobânzilor primite, ale împrumuturilor acordate sau primite, precum și ale instrumentelor financiare ce nu au fost primite sau nu au fost livrate, actualizate cel puțin zilnic;

h) fișele angajaților S.S.I.F., cu menționarea atribuțiilor, sancțiunilor și a situațiilor de punere sub acuzare în legătură cu activitatea de intermediere, pentru perioada în care aceștia au fost angajații S.S.I.F.

Toate documentele prevăzute la alin. (1) trebuie să poată fi puse la dispoziție C.N.V.M., la cerere, în cel mult două zile lucrătoare.

La cererea C.N.V.M., S.S.I.F. are obligația de a furniza în orice moment copii ale documentelor solicitate.

În scopul supravegherii de către C.N.V.M. a activității desfășurate de S.S.I.F., aceasta va depune la C.N.V.M. următoarele situații și documente:

a) situații financiare lunare, trimestriale sau semestriale, după caz, întocmite și transmise C.N.V.M. în conformitate cu prevederile reglementărilor emise în aplicarea

Ordonanței de urgenta a Guvernului nr. 99/2006

privind instituțiile de credit și adecvarea capitalului;

b) "raportul privind evidenta operațiunilor de împrumut, a cumpărărilor în marja și a vânzărilor în lipsa", întocmit conform anexei nr. 7, în termen de maximum 10 zile de la încheierea lunii de raportare sau în maximum 24 de ore de la solicitarea C.N.V.M.;

c) "raportul privind tranzacțiile cu instrumente financiare derivate", întocmit conform anexei nr. 7, în termen de maximum 10 zile de la încheierea lunii de raportare sau în maximum 24 de ore de la solicitarea C.N.V.M.;

d) raportul semestrial, în termenul legal stabilit prin reglementările C.N.V.M., care va cuprinde situațiile financiare semestriale compuse din bilanț, cont de profit și pierdere, situația modificărilor capitalului propriu și situația fluxurilor de trezorerie;

e) raportul anual, în termenul legal stabilit prin reglementările C.N.V.M., care va cuprinde:

1. situațiile financiare anuale compuse din bilanț, cont de profit și pierdere, situația modificărilor capitalului propriu, situația fluxurilor de trezorerie, politici contabile și note explicative;

2. raportul administratorilor;

3. raportul auditorului financiar;

f) raportul auditorilor interni, care va fi transmis împreună cu raportul menționat la lit. e);

g) raport privind sursa veniturilor S.S.I.F. (detaliate pe categorii de servicii de investiții financiare) și destinația cheltuielilor, precum și raport privind sursa veniturilor (detaliate pe categorii de servicii de investiții financiare) și destinația cheltuielilor, pe fiecare sediu secundar, care vor fi transmise împreună cu raportul menționat la lit. e).

Anual S.S.I.F. va transmite C.N.V.M., până cel târziu la data de 31 ianuarie, anexa nr. 1A, actualizată și completată integral, împreună cu:

a) lista sediilor secundare autorizate cuprinzând și agenții pentru servicii de investiții financiare și, după caz, reprezentanții compartimentului de control intern care își desfășoară activitatea la respectivele sedii secundare;

b) raportul privind structura portofoliilor individuale ale clienților aflate în administrare;

c) raportul privind măsurile disciplinare aplicate conducătorilor, agenților pentru servicii de investiții financiare și reprezentanților compartimentului de control intern;

d) lista contractelor încheiate cu alți intermediari și obiectul acestora;

e) raportul privind activitățile aflate în obiectul de activitate autorizat ce au fost externalizate.

Anual, S.S.I.F. va transmite C.N.V.M., până cel târziu la data de 31 martie, raportul privind structura organizațională și sistemul de contabilitate.

Operatorul independent reprezintă intermediarul care, în mod organizat, frecvent și sistematic, încheie tranzacții pe cont propriu prin executarea ordinelor clienților în afară piețelor reglementate sau a sistemelor alternative de tranzactionare.

S.S.I.F. care intenționează sa acționeze ca operator independent trebuie să notifice în prealabil C.N.V.M. și să solicite eliberarea atestatului privind confirmarea acestei calități.

C.N.V.M. poate confirma calitatea de operator independent a unei S.S.I.F. dacă documentele justificative depuse în acest sens atesta îndeplinirea condițiilor prevăzute de prezenta secțiune și de Regulamentul CE nr. 1.287/2006 pentru desfășurarea acestei activități.

Prevederile art. 155 se aplică atunci când operatorul independent tranzactioneaza cantități mai mici decât dimensiunea standard a pieței. Operatorului independent care tranzactioneaza doar cantități mai mari decât dimensiunea standard a pieței nu i se vor aplica prevederile prezentei secțiuni.

Operatorii independenți pot decide cantitatea sau cantitățile pentru care vor oferi cotații. Pentru o anumită acțiune, fiecare cotatie va include prețul ferm de cumpărare și/sau vânzare sau prețurile pentru o cantitate sau cantități care pot fi mai mici decât dimensiunea standard a pieței pentru clasa de acțiuni de care aparțin respectivele acțiuni. Prețul sau prețurile vor reflecta condițiile predominante (preponderente) existente în piața pentru respectiva acțiune.

În aplicarea prezentei secțiuni, acțiunile vor fi grupate în clase pe baza mediei aritmetice a valorii ordinelor executate în piața pentru acea acțiune. Dimensiunea standard a pieței pentru fiecare clasa de acțiuni va fi o cantitate reprezentativa a mediei aritmetice a valorii ordinelor executate în piața pentru acțiunile incluse în fiecare clasa de acțiuni.

În aplicarea prevederilor art. 155 și ale alin. (1)-(3) ale prezentului articol, piața pentru fiecare acțiune reprezintă toate ordinele executate în România și în Uniunea Europeană în legătură cu respectiva acțiune, excluzandu-le pe acelea ale căror volume sunt mai mari decât dimensiunea standard a pieței pe acea acțiune.

C.N.V.M. va stabili, pe baza datelor furnizate de către operatorul de piața pentru fiecare acțiune, cel puțin anual, clasa acțiunilor căreia aceasta îi aparține, luând în considerare media aritmetica a valorii ordinelor executate în piața cu privire la acea acțiune. Aceasta informație va fi difuzată public tuturor participanților la piața.

Prevederile alin. (1) se aplică pentru acțiunile tranzacționate pe o piața reglementată autorizata și supravegheată de C.N.V.M., dacă aceasta piața este declarata piața cea mai relevanta în termeni de lichiditate pentru respectivele acțiuni în conformitate cu prevederile Regulamentului CE nr. 1.287/2006.

Operatorii independenți vor face publice cotatiile lor în mod regulat și continuu în timpul programului normal de tranzactionare. Operatorii independenți pot să își actualizeze cotatiile în orice moment și vor putea, de asemenea, în condiții excepționale de piața, să își retragă cotatiile.

Cotatiile vor fi făcute publice într-o maniera ușor accesibila celorlalți participanți la piața, în baza unor costuri comerciale rezonabile.

În vederea îndeplinirii condițiilor prevăzute la art. 137, operatorii independenți vor executa ordinele primite de la clienții de retail cu privire la acțiunile pentru care au calitatea de operatori independenți, la prețurile cotate la momentul primirii ordinelor.

S.S.I.F. va executa ordinele primite de la clienții profesionali definiți conform anexei nr. 8 cu privire la acțiunile pentru care au calitatea de operatori independenți, la prețurile cotate la momentul primirii ordinelor. Operatorii independenți pot executa aceste ordine, în cazuri justificate, la un preț mai bun, cu condiția ca acest preț să se încadreze în limitele apropiate de condițiile publice ale pieței, precum și cu condiția ca ordinele sa cuprindă cantități mai mari decât cantitatea initiata în mod obișnuit de către un client de retail.

Operatorii independenți pot, de asemenea, să execute ordinele primite de la clienții profesionali la prețuri diferite față de cotatiile oferite fără a fi necesară îndeplinirea condițiilor stabilite la alin. (4), în situația în care executarea tranzacțiilor cu mai multe valori mobiliare reprezintă parte a unei tranzacții sau în situația în care ordinele sunt supuse altor condiții decât prețul curent din piața.

În situația în care nu este posibila aplicarea prevederilor alin. (4) și (5), operatorul independent care oferă o singura cotatie sau a cărui cea mai mare cotatie este mai mica decât dimensiunea standard a pieței și care primește un ordin de la un client cuprinzând o cantitate mai mare decât cotatia oferită de acesta, dar mai mica decât dimensiunea standard a pieței, poate decide să execute acea parte a ordinului care depășește cotatia oferită de acesta, cu condiția ca executarea să se facă la prețul cotat.

În situația în care ordinul unui client cuprinde o cantitate ce reprezintă un multiplu al volumului standard din piața plus o diferența mai mica decât volumul standard, prevederile alin. (6) se aplică și acestei diferențe.

În cazul în care operatorul independent oferă cotații diferite și primește un ordin care se situeaza între aceste cotații, va executa ordinul la unul din prețurile cotate cu respectarea prevederilor art. 141 alin. (1) și art. 145, exceptând cazul în care este permis altfel conform alin. (4) și (5).

Operatorii independenți pot decide pe baza politicii comerciale proprii și într-un mod obiectiv și nediscriminatoriu căror clienți le vor acorda acces la cotatiile oferite. În acest sens, S.S.I.F. va dispune de reguli clare care guvernează accesul la cotatiile oferite.

Operatorii independenți pot refuza sa încheie sau pot întrerupe relațiile de afaceri cu clienții din considerente comerciale cum ar fi statutul de creditori al clienților sau luarea în considerare a riscului de contraparte și de decontare finala într-o tranzacție.

În vederea limitării riscului de a fi expus la multiple tranzacții din partea aceluiași client, operatorul independent poate limita, într-un mod nediscriminatoriu, numărul tranzacțiilor de la același client care vor fi inițiate în condițiile publicate.

Operatorii independenți pot de asemenea, ca într-un mod nediscriminatoriu și cu respectarea prevederilor art. 141 alin. (1) și art. 145, sa limiteze numărul total al tranzacțiilor de la diferiți clienți în același timp cu condiția ca acest lucru să se efectueze numai dacă numărul și/sau volumul ordinelor clienților depășesc considerabil norma.

SECTUNEA 3

Obligațiile S.S.I.F. privind transparenta posttranzactionare

S.S.I.F. care efectuează, în afară pieței reglementate sau a unui sistem alternativ de tranzactionare, tranzacții cu acțiuni admise la tranzactionare pe o piața reglementată în contul propriu sau în contul clienților trebuie să facă publice volumul și prețul acelor tranzacții, precum și momentul exact la care acestea au fost executate. Aceasta informație va fi facuta publică imediat după momentul executării tranzacției, în baza unor costuri comerciale rezonabile și într-o maniera cat mai ușor accesibila participanților la piața, în conformitate cu reglementările pieței reglementate.

Detaliile privind informațiile ce trebuie făcute publice conform alin. (1) vor fi făcute publice prin mijloacele prevăzute la art. 30 din Regulamentul CE nr. 1.287/2006. În cazul în care informațiile sunt transmise prin intermediul sistemului electronic al pieței reglementate pe care respectiva acțiune este admisă la tranzactionare, operatorul de piața va permite transmiterea acestor informații într-un mod nediscriminatoriu și pe baza unor costuri comerciale rezonabile.

S.S.I.F. care efectuează, în afară unui sistem alternativ de tranzactionare, tranzacții cu acțiuni care nu sunt admise la tranzactionare pe o piața reglementată și care sunt tranzacționate în cadrul unui sistem alternativ de tranzactionare trebuie să facă public, prin intermediul sistemului alternativ de tranzactionare, volumul și prețul acelor tranzacții, precum și momentul exact la care acestea au fost executate.

În aplicarea

art. 250 alin. (3) din Legea nr. 297/2004 , orice persoană care efectuează operațiuni cu titlu profesional, definită în conformitate cu prevederile art. 2 alin. (2) lit. u), care are sediul sau o sucursala în România și care dobândește în vreun fel informații despre tranzacții asupra cărora apreciază ca exista motive rezonabile de suspiciune privind manipularea de piața sau tranzacționarea pe baza informațiilor privilegiate trebuie să le aducă de îndată la cunoștința C.N.V.M.

În ceea ce privește conținutul, persoanele subiect al obligației de notificare vor transmite către C.N.V.M. următoarele informații:

a) descrierea tranzacției, inclusiv tipul ordinului (cum ar fi: ordin limita, ordin la piața sau alte caracteristici ale ordinului), precum și tipul pieței de tranzactionare (de exemplu existenta posibilității de tranzactionare în bloc);

b) motivele pentru care exista suspiciuni ca respectiva tranzacție ar constitui un abuz pe piața;

c) modalitățile de identificare a persoanelor în contul cărora s-a efectuat respectiva tranzacție, precum și ale altor persoane implicate în aceasta;

d) calitatea în care acționează persoana subiect al obligației de notificare (pe cont propriu sau pentru o terta parte);

e) orice alta informație considerată semnificativă în analizarea tranzacției suspecte.

În cazul în care informațiile menționate la alin. (2) nu sunt disponibile la momentul efectuării notificării, aceasta va include cel puțin motivele pentru care exista suspiciunea ca respectivele tranzacții au fost efectuate prin folosirea de informații privilegiate sau constituie un abuz pe piața. Toate celelalte informații trebuie transmise către C.N.V.M. de îndată ce devin disponibile.

Transmiterea către C.N.V.M. a informațiilor în conformitate cu alin. (1)-(3) se va realiza prin posta, e-mail, telefon sau fax. În cazul transmiterii lor prin telefon, C.N.V.M. va notifica ulterior respectivei persoane primirea informatiei într-una din formele scrise menționate mai sus.

Notificările prevăzute la art. 165 alin. (1)-(3) vor fi făcute exclusiv către C.N.V.M., iar persoanele care le transmit se vor asigura ca respectivele notificări nu sunt accesibile altor persoane, în special celor în contul cărora au fost efectuate tranzacțiile sau persoanelor aflate în legătură cu acestea, cu excepția cazurilor prevăzute de lege.

Îndeplinirea cerinței de la alin. (1) nu implica vreo obligație din partea persoanelor care le transmit, cu condiția ca acestea sa acționeze cu buna-credința.

C.N.V.M. nu va dezvălui identitatea persoanelor care au realizat notificări cu privire la tranzacții considerate suspecte, dacă aceasta dezvaluire ar dăuna sau ar putea sa dăuneze în vreun fel persoanei care a realizat notificarea.

Prevederile alin. (3) nu vor aduce atingere eventualelor cerințe de raportare sau de transfer al datelor personale impuse de alte prevederi legale.

Notificarea efectuată cu buna-credința în condițiile art. 165 nu constituie o încălcare a unor eventuale restrictii prevăzute într-un contract, într-o prevedere legală sau administrativă și nu implica niciun fel de obligație pentru persoana care a realizat notificarea.

C.N.V.M. va transmite de îndată informațiile primite în conformitate cu art. 165 și cu prezentul articol către autoritățile competente ale piețelor reglementate pe care se tranzactioneaza instrumentele financiare obiect al tranzacției suspecte.